De vraag die we veel krijgen is: “Wanneer ziet ArcelorMittal (AS:MT) de bodem?”
De wereldwijde staalvraag (en productie) is al langere tijd alleen maar aan het afnemen en dat zie je goed terug in de koers van Arcelor Mittal. De staalfabrikant is vanaf 2008 (met uitzondering van 2009) al aan het dalen.
Ergens moet het bodemen natuurlijk. Let je op fundamentele zaken, dan zou ik letten op het aantrekken van de staalmarkt en het oplopen van de ijzerertsprijs. Mittal zal wellicht mee omhoog bewegen. De vraag naar staal zal geholpen door een aantrekkende economie natuurlijk omhoog gaan.
Alleen, wanneer is dat dan?
Eind vorig jaar zag kredietbeoordelaar Fitch daar wel kansen voor. Een probleem voor de West Europese staalsector is de aanhoudend hoge export van Chinees staal en zolang importheffingen of andere maatregelen uitblijven, blijft dat bij ons een probleem en dus ook voor de koers van Arcelor Mittal.
Een andere krediet beoordelaar, Standard & Poors, verlaagde in december de kredietwaardigheid voor Arcelor Mittal nog van stabiel naar negatief.
De lange termijn grafiek is overduidelijk, Mittal zit in een dalend patroon. De wat korte grafieken worden echter iets positiever, er zijn lichtpuntjes en signalen die aankondigen dat de bodem wellicht gezet is. Wellicht ben ik te vroeg, maar ik wilde ze toch even aangeven en uitleggen waarom ik denk dat Mittal wellicht de bodem heeft gezien. Dat wil niet zeggen dat het nu direct een lange termijn belegging geworden is, er kunnen echter wél wat upticks gaan komen in mijn optiek.
In de daggrafiek werden eind september en halverwege december duidelijk lagere bodems neergezet. De RSI indicator zette corresponderende hógere bodems neer. Dat verschijnsel kennen we als divergentie en het betekent dat het voorgaande patroon (een daling) wellicht op z’n einde raakt. De onderste weerstandslijn in de daggrafiek is inmiddels gebroken, maar er is nog geen enorme kracht in de grafiek ontstaan.
Vandaag en gisteren steunde de RSI indicator op het 40 niveau, er wordt een hogere bodem neergezet in een gebied dat ik de “neutrale zone” noem. Steun op 40 en waarden tegen de 70 is voor mij een indicatie voor een uptrend (weerstand op 60 en waarden tegen (en onder) de 30 een downtrend). Een tweede aanwijzing dat het patroon aan het draaien is?
In de nog kortere grafiek op uurbasis laat Mittal een hogere bodem zien na een correctie ergens tussen de 23.6 en 38.2% van de voorgaande beweging, dat is op zich wel sterk, maar krijgt pas echt waarde bij doorbraak van de laatste top.
Het laatste signaal voor bodemvorming kan je halen uit het feit dat Mittal het allerlaatste dalende patroontje op uurbasis breekt.
Al met al nog niet heel veel kracht, maar ik heb sterk het vermoeden dat Arcelor Mittal de bodem heeft gezien rond de €3.35 / €3.40.
Mittal is zeker nog niet rijp voor een lange termijn belegging, maar wél voor een kort ritje omhoog. Boven de €4.30 ( topje eind december) wordt het allemaal wat sterker en boven de €5.30 breekt het langere termijn patroon. Dan kan je eventueel beslissen om de (wat speculatieve) belegging om te zetten in een langere termijn belegging.
Rob Koning