AKZONOBEL(EUR 38 - omlaag van Houden naar Verkopen) publiceert de resultaten op 16 februari. In aanloop hiernaar en aangezien de koers sinds medio oktober met 30 procent is opgelopen verlagen wij onze opinie naar Verkopen, met een koersdoel van 34 euro.
Negatief voor het aandeel zijn de nog steeds hoge grondstofkosten en ook de stijgende olieprijs werkt tegen het bedrijf. De hogere dollar werkt in het voordeel, maar er drukken meerdere factoren op het resultaat.
AKZONOBEL moet nog bijstorten in het pensioenfonds van ICI. Verder moet er waarschijnlijk afgeschreven worden op de goodwill voor een gedeelte van de acquisitie van ICI. Ook zal er mogelijk op de inventaris moeten worden afgeschreven evenals op andere zaken. De huidige analistenverwachting is een winst per aandeel van EUR 0,08, maar dat zou wel eens te hoog kunnen zijn.
Na de sterke koersprestaties van het aandeel, terwijl de verwachtingen niet verbeteren en zelfs de kans hebben te verslechteren, adviseren we afscheid te nemen van het aandeel en te kijken naar andere bedrijven in de chemiesector, waar de perspectieven beter zijn, zoals DSM, BASF, DUPONT, PPG, Symrise, GIVAUDAN en Lanxess.