Vandaag in dit beursbericht aandacht voor de trading updates van een drietal value bedrijven. Dit zijn bedrijven die in een gematigd tempo groeien, vaak in defensieve sectoren opereren, en een aantrekkelijk dividendrendement bieden. De drie bedrijven waar we aandacht aan besteden in het beursbericht van vandaag zijn Procter & Gamble (NYSE:PG), dat gistermiddag met een trading update kwam, en Nestlé (SIX:NESN) en Roche (SIX:RO) die vanochtend de (omzet)cijfers over het derde kwartaal bekend maakten.
Procter & Gamble verslaat de analisten
De Amerikaanse fabrikant van huishoudelijke producten en artikelen voor de persoonlijke verzorging liet gisteren een hogere winst over de afgelopen drie maanden zien dan werd verwacht. De nettowinst in dit voor het bedrijf eerste kwartaal (gebroken boekjaar) steeg naar 4,52 miljard dollar. Dit is een plus van 15 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Per aandeel kwam de winst uit op 1,83 dollar, waar de lat van analisten op 1,72 dollar lag. Ook met de behaalde omzet werden de analistenverwachtingen verslagen. De kwartaalomzet steeg met 6 procent naar 21,9 miljard dollar waar er slechts 21,6 miljard dollar werd voorzien. Vooral in de divisie ‘Health Care’ (onder andere tandverzorging) werd meer verkocht. Autonoom groeide de omzet in deze divisie met 10 procent. Dit lag niet alleen aan hogere prijzen. Ook de volumes stegen met 2 procent. Bij de andere divisies kwam de hogere omzet enkel door hogere prijzen maar namen de volumes niet noemenswaardig af. Een minpuntje in de update is dat voor het gehele boekjaar ‘2024’ de outlook naar beneden is aangepast. Procter & Gamble rekent nu op een omzet die met 2 tot 4 procent zal groeien. Eerder was dit nog een groei van 3 tot 4 procent. De reden hiervoor is de sterke dollar. Waar er eerst een negatieve impact van de munt werd verwacht van 1 procent, is dit nu 1 à 2 procent. Veel meer Amerikaanse bedrijven zullen de negatieve wisselkoers in hun cijfers melden, zo is de verwachting van analisten. Desondanks opende het aandeel gisteren 2,6 procent hoger op de cijfers en ging het met dezelfde winst de dag uit.
Nestlé ziet de volumes afnemen
Het grootste voedingsmiddelenconcern ter wereld zag in de eerste negen maanden van dit jaar de organische omzet met 7,8 procent groeien tot 68,8 miljard Zwitserse frank. De omzetgroei kwam echter geheel op het conto van hogere prijzen. Voor het vijfde kwartaal op rij zag Nestlé de verkoopvolumes dalen. De Zwitsers verhoogden de prijzen met 8,4 procent, maar er werd in aantallen 0,6 procent minder verkocht. De 7,8 procent organische groei die dit opleverde, was minder dan waar analisten op rekenden. Zij verwachtten een organische groei van 8,1 procent waarbij zij uitgingen van 8,6 procent hogere prijzen. De daling van de volumes vond vooral plaats in het begin van dit jaar want volgens Nestlé verbeterden de verkoopvolumes in het derde kwartaal naar een min van 0,3 procent. CEO Mark Schneider sprak de verwachting uit dat in het vierde kwartaal de verkochte volumes weer zouden stijgen. Daarom kon de outlook voor het hele jaar bevestigd worden. De verkoper van onder andere Nescafé koffie en Perrier gebotteld water verwacht over geheel 2023 een organische omzetgroei tussen de 7 en 8 procent en een winstmarge tussen de 17 en 17,5 procent.
Het voedingsmiddelenconcern gaf aan nog geen impact te zien van het sterk toegenomen gebruik van GLP-1 medicijnen zoals Ozempic van Novo Nordisk (NYSE:NVO). Deze medicijnen, die de etenslust remmen, zouden ertoe bijdragen dat er minder (zoete) producten verkocht zouden worden, aldus Wal-Mart in een verklaring eerder deze maand. Wel had Nestlé de afgelopen maanden in de Verenigde Staten last van computerproblemen in de logistieke afhandeling van de verkopen. Vooral de divisie Nestlé Health Care Science had hier last van en zag de omzet daardoor terugvallen tot een groei van slechts 2,5 procent. Er werden (tijdelijk) veel minder vitamines, mineralen en voedingssupplementen verkocht dan gebruikelijk. In India daarentegen groeit Nestlé tegen de klippen op. De winst in India steeg afgelopen kwartaal met maar liefst 37,4 procent en versloeg daarmee de analistenverwachtingen. Per saldo waren beleggers niet zo blij met de berichten en drukten ze op de verkoopknop. Het aandeel Nestlé daalde vanmorgen met meer dan 2 procent.
Lagere omzet voor Roche
Zoals ook al bij eerdere updates aangegeven, heeft Roche duidelijk last van het feit dat de coronapandemie zo goed als achter de rug is. Waar er vorig jaar nog heel veel Covid-19 testen werden verkocht door de Zwitserse farmaceut, is dat dit jaar duidelijk minder. ‘Diagnostics’, de divisie waar deze verkopen plaatsvonden, heeft in de eerste negen maanden van dit jaar daarom 18 procent minder omzet behaald. De veel grotere divisie ‘Pharmaceuticals’, waar de medicijnen verkocht worden, doet het dit jaar wel goed al is er wel veel tegenwerking van de sterke Zwitserse frank. De divisie Pharmaceuticals zag de omzet in de eerste negen maanden met 9 procent toenemen dankzij veel vraag naar onlangs nieuw op de markt gebrachte medicijnen. De omzet overall over de eerste negen maanden kwam, bij gelijke wisselkoersen, 1 procent hoger uit dan in dezelfde periode vorig jaar. Zonder de verkoopdaling van de Covid-19 producten zou dit een plus van 9 procent zijn geweest. Als we alleen naar het derde kwartaal kijken, waarbij de vergelijkingsbasis gunstiger is omdat in het derde kwartaal van vorig jaar ook al minder coronatesten werden verkocht, zien we een omzetgroei van 7 procent. Waar Roche eerder dacht dat de mindere verkoop van coronaproducten nog 5 miljard frank aan omzet zou kosten, is dit nu aangepast naar 4,5 miljard frank. Dit geeft de burger moed en daarom durfde Roche het aan om de eerder afgegeven outlook voor het gehele jaar te bevestigen. Analisten hadden een hogere omzet ingeschat, daarom daalde het aandeel Roche in de ochtenduren met zo’n 4 procent.