Telefonica (EUR 10,18 - Houden) verkoopt call-center divisie Atento aan investeringsmaatschappij Bain Capital, zo werd vorige week bekend gemaakt. De prijs die Telefonica ontvangt voor Atento ligt hoger dan verwacht; wij beschouwen de deal dan ook als positief. Het aandeel Telefonica wordt door ons gevolgd met een Houden-advies.
Afgelopen week heeft Telefonica laten weten, overeenstemming te hebben bereikt over het afstoten van call-center divisie Atento. Atento wordt verkocht aan investeringsmaatschappij Bain Capital; met de deal is een bedrag van EUR 1 miljard gemoeid. Het overnamebedrag ligt daarmee een slordige EUR 200 miljoen hoger dan marktpartijen hadden verwacht. Naar verwachting zal de overname tegen het einde van dit jaar worden afgerond.
De geslaagde verkoop van Atento is goed nieuws voor Telefonica. Vorig jaar probeerde Telefonica ook al om Atento af te stoten, maar vanwege de ongunstige marktomstandigheden zag het telefonieconcern toen uiteindelijk van de verkoop af. Telefonica gaat gebukt onder een zware schuldenlast. Om de schuldpositie te verbeteren neemt Telefonica verschillende maatregelen, waaronder het afstoten van divisies als Atento. Daarnaast is Telefonica voornemens de Duitse mobiele telefonietak eind oktober/begin november naar de beurs te brengen. Wij achten een positie langs de zijlijn momenteel raadzaam en handhaven ons Houden-advies voor het aandeel Telefonica.