In de afgelopen jaren is de markt voor beursintroducties (IPO's) steeds populairder geworden, met bedrijven die recordbedragen aan kapitaal hebben opgehaald en investeerders gretig nieuwe openbare aandelen hebben ingeslagen. Maar de IPO-markt kende een vertraging in 2022, waardoor veel experts zich afvragen of deze trend zal voortzetten in 2023. In dit artikel gaan we enkele factoren bekijken die van invloed kunnen zijn op de IPO-markt in het komende jaar.
(Afbeelding: Factset)
Hoewel beursintroducties (IPO's) in 2021 een recordhoogte bereikten dankzij stijgende aandelenmarkten en historisch lage rentetarieven, is het tempo van beursintroducties dit jaar dramatisch vertraagd, aangezien centrale banken haastig de rentetarieven hebben verhoogd in een poging om de extreem hoge inflatie te kalmeren. Deze hoge inflatie zorgt ervoor dat de consumentenprijzen stijgen naar naar nieuwe hoogte records.
(Afbeelding: CBS)
Deze veranderingen hebben een grote impact op de wereldeconomie en veel bedrijven aarzelden om in deze onzekere tijd naar de beurs te gaan. Daarnaast hebben ook de aanhoudende handels spanningen tussen de Verenigde Staten en China bijgedragen aan de vertraging.
Een andere factor die bijdraagt aan de IPO-vertraging is de volatiele aandelenmarkt. In 2022 zagen we verschillende grote markt correcties, waaronder de scherpe uitverkoop eind januari en de marktcrash in maart. Deze volatiliteit heeft het voor bedrijven moeilijk gemaakt om hun IPO-aandelen nauwkeurig te prijzen en heeft het veel investeerders doen twijfelen om nieuwe beursgenoteerde bedrijven te kopen.
Er zijn echter tekenen dat de economie zich begint te herstellen, en dit zou kunnen leiden tot een toename van IPO-activiteit in 2023. Naarmate bedrijven een verbetering van hun financiële prestaties beginnen te zien, zijn ze misschien meer bereid om naar de beurs te gaan om geld op te halen kapitaal en hun activiteiten uitbreiden.
Rente tarieven
De impact van rentetarieven is hoog voor IPO’s. Als de rente laag is, wordt het voor bedrijven goedkoper om geld te lenen, wat een beursgang aantrekkelijker kan maken. Als de rente echter begint te stijgen, kan het voor bedrijven moeilijker worden om het kapitaal op te halen dat ze nodig hebben om naar de beurs te gaan. In november is de inflatie meer dan verwacht afgekoeld. Dit is een goed teken, want de centrale bank gaat door met renteverhoging totdat de inflatie weer normaal is.
(Afbeelding: FRED)
Maxim Manturov, Hoofd van Investment Advice bij Freedom Finance Europe, zegt: “Als bedrijven weer vertrouwen willen krijgen om naar de beurs te gaan, moet eerst een neerwaartse inflatie trend plaatsvinden. Aangezien de centrale bank de rente verhoogt vanwege hoge inflatie, wat een negatieve invloed heeft op de waardering van bedrijven uit de groeisector. Met andere woorden, in de veronderstelling dat de rendementen op langlopende obligaties beginnen te dalen, zou de versoepeling van de centrale bank kunnen leiden tot een einde aan de rotatiecyclus van groeiaandelen naar waarde. Dit alles zou de marktvolatiliteit kunnen verminderen en de belangstelling van de markt voor beursintroducties kunnen hernieuwen.”
Technologie
Een andere factor die in 2023 meer IPO's zou kunnen stimuleren naar de beurs te gaan, is de aanhoudende groei van de technologiesector. De technologie-industrie is de afgelopen jaren een belangrijke aanjager van de IPO-markt geweest en veel technologiebedrijven zitten op grote stapels contanten die ze zouden kunnen gebruiken om uitbreidingen of overnames te financieren. Naarmate de vraag naar technologische producten en diensten blijft groeien, zien we mogelijk dat meer technologiebedrijven in 2023 naar de beurs gaan.
IPO’s in 2023
Al met al is het moeilijk met zekerheid te voorspellen of de IPO-vertraging in 2023 zal aanhouden. Hoewel er zeker uitdagingen en onzekerheden in de markt zijn, zijn er ook redenen om optimistisch te zijn. Naarmate de economie herstelt en de inflatie afneemt, zullen meer bedrijven de sprong wagen en naar de beurs gaan. Alleen de tijd zal uitwijzen of de IPO-vertraging slechts een tijdelijke dip is of het begin van een trend op langere termijn.
Vooruitkijkend naar 2023 staan er een aantal veelbelovende IPO’s op de planning zoals, Stripe, Reddit en Discord.
Een lichtpuntje is dat na maanden van verkopen, buitenlandse beleggers weer begonnen zijn met kopen, waardoor aandelen nieuwe recordhoogtes bereikten. Deze ontwikkeling zal de IPO-markt langzaam doen herstellen. Een sterke consumentenvraag, stabiele binnenlandse macro's en een verwachte gezonde winstgroei zijn slechts enkele van de redenen waarom analisten geloven dat 2023 een topjaar zal worden voor beursintroducties (IPO's) en hernieuwde belangstelling van particuliere beleggers.
Tijdens de Reuters NEXT-conferentie hebben experts laten weten dat de wereldwijde vertraging heeft gezorgd voor een opgekropte vraag die in 2023 voor een IPO explosie kan zorgen. Nasdaq Inc CEO Adena Friedman vertelt: We hebben goede hoop dat de tweede helft van '23 een kans wordt voor bedrijven om eruit te komen, maar ik verwacht een rustige eerste helft.