Met de interimresultaten op zak is het interessant om nog eens naar de obligatie van de Amerikaanse holding PVH (NYSE:PVH) in euro met een looptijd van 9 jaar te kijken. PVH is vooral bekend voor zijn kledingmerken Calvin Klein en Tommy Hilfiger.
Oorspronkelijk een Amerikaans bedrijf gespecialiseerd in merknamen en bedrijven met "een rijke Amerikaanse erfenis," heeft zichzelf omgevormd tot een meer regionaal gefocuste organisatie met belangrijke afdelingen in de Europa, de regio Asia Pacific en Zuid-Amerika. En met succes wat de resultaten betreft, want het eerste kwartaal van dit jaar was het 16de op rij dat met betere cijfers werd afgesloten.
Bovendien slaagde PVH er in om voor de 7e keer op rij de verwachtingen te kloppen. De omzet bleek over de verslagperiode met 16% te zijn gestegen tot 2,30 miljard dollar, terwijl de nettowinst op 170 miljoen dollar bijna verdubbelde.
Op basis van de gerealiseerde resultaten heeft het management de verwachtingen voor het volledige boekjaar naar boven aangepast. Er wordt nu gerekend op een winst per aandeel in een vork van 8,81 en 8,91 dollar.
Het meest recente boekjaar, afgesloten op 31 maart laatstleden, gaf een recordwinst te zien, vooral dankzij een sterke vraag naar de merken Tommy Hilfiger en Calvin Klein.
Wereldwijd geniet PVH de reputatie snel te kunnen inspringen op nieuwe trends in de consumentensector en dat is niet zonder gevolgen gebleven voor de cash flow. Vooral de sterke dynamiek bij de topmerken Tommy Hilfiger en Calvin Klein op internationaal vlak blijft de resultaten ondersteunen.
De portefeuille bestaat vooral uit eigen merken (Calvin Klein, Tommy Hilfiger, Van Heusen, Izod, Arrow, Warner, Olga en Eagle), maar ook uit merken die onder licentie worden verkocht (Speedo, Geoffrey Beene, Kenneth Cole, Sean John, Michael Kors, Chaps…).
Moody’s heeft outlook voor rating verhoogd
Moody's Investors Service heeft de outlook of bias van de speculatieve Ba1 rating voor het bedrijf naar boven aangepast. Die outlook is nu positief, waar dat voordien stabiel was.
Volgens de analisten van het agentschap is die aanpassing gerechtvaardigd omdat PVH voor al zijn merken samen nog steeds groei laat optekenen, terwijl het bedrijf bovendien nog steeds sterke operationele marges kan voorleggen.
"Het uitblijven van grote overnames gefinancierd met schulden, een meer agressieve beloningspolitiek naar de aandeelhouders toe en een duidelijke versnelling van de operationele prestaties bieden vooruitzichten op winstgroei en op een duidelijke verlichting van de schulden in de komende 12 tot 18 maanden," zo denkt Moody’s.