Alcoa biedt een coupon van 6,125% gedurende 10 jaar

De maand april was een bewogen maand voor aluminium- en bauxietbedrijf Alcoa (NYSE:AA). Deze maand laat het bedrijf opnieuw van zich spreken, ditmaal door de emissie van een nieuwe obligatie.

Deze Amerikaanse groep, ontstaan uit een afsplitsing van het Amerikaans aluminium- en grondstoffenbedrijf Alcoa, haalde zonder moeite 500 miljoen dollar op via een lening die loopt tot 15 mei 2028 en met een coupon van 6,125%.

De obligatie doet het in de eerste noteringen goed op de secundaire markt, waar de koers momenteel op 101,25% staat. Het rendement kan zodoende op 5,96% berekend worden. Dat rendement stijgt tot 6,36% indien de emittent zijn call op vervroegde terugkoop op 15 mei 2023 uitoefent. De uitoefenprijs van die call bedraagt 103,063%.

Deze obligatie heeft een rating « BB+ » in de categorie « High Yield » bij Standard & Poor’s en is verkrijgbaar in coupures van 200.000 dollar.

Het opgehaald bedrag zal voor algemene bedrijfsdoeleinden worden gebruikt. Daarnaast zal het ook gebruikt worden om te voldoen aan de pensioenverplichtingen in de Verenigde Staten, zo merkte het bedrijf op.

Een hogere rating bij Moody’s

De obligatie werd uitgegeven door Alcoa Nederland Holding BV, een Nederlandse dochtermaatschappij van Alcoa Corp. Deze laatste maakte onlangs een goede beurt toen Moody’s de rating met één streepje verhoogde tot Ba1, komende van Ba2. De nieuwe rating is de best mogelijke in categorie "High yield". Of met andere woorden: met een outlook die op "stabiel" staat, bevindt de emittent zich in de wachtkamer van de categorie "investment grade."

De maatregelen die de afgelopen maanden door Alcoa Corporation werden doorgevoerd moeten betere prestaties in moeilijke marktomstandigheden toelaten. Volgens een analist van Moody’s kan het bedrijf nu ook blijven presteren als de aluminiumprijs daalt.

Alcoa heeft de jongste maanden de aandacht van de beleggers getrokken omdat de koers zich als gevolg van de stijging van de aluminiumprijs op een roetsjbaan bevond. Ook de maatregelen aangekondigd tegen Rusland spelen een rol in het verhaal.

De beurskoers steeg vervolgens fors als gevolg van de bekendmaking van optimistische prognoses voor het huidige boekjaar en van het herstel van de aluminiumprijs.

De aluminiumprijs is de lucht ingeschoten als gevolg van de maatregelen die door de VS werden getroffen tegen Rusland vanwege het agressief gedrag van dat land.

Zo werd onder andere de Russische reus Rusal (MCX:RUAL) geviseerd, een bedrijf dat op zijn eentje goed is voor 7% van de wereldproductie aan aluminium. Maar als gevolg van het in voege treden van de maatregelen is de vrees toegenomen dat de markt niet langer in evenwicht zou zijn. Daardoor is de aluminiumprijs gestegen en dat is niet zonder gevolgen gebleven voor de groep uit Pittsburgh.

Alcoa Corporation aandelen