De vleesmastodont, met een omzetcijfer van meer dan 40 miljard dollar, zal bovendien meerdere boerderijen van de hand doen. Begin juni was al de verkoop van de dochters actief in Argentijns rundsvlees aangekondigd. Ook de belangen in rundsvlees in Paraguay en Uruguay werden afgestoten.
Al deze verkopen zijn bedoeld om de financiële positie van het bedrijf weer op een aanvaardbaar peil te brengen, nadat die positie verzwakt was als gevolg van het corruptieschandaal
Smeergeld
JBS, dat zijn imperium heeft opgebouw rond de handel in vlees van varkens, pluimvee, runderen en schapen, had zijn expansie een duwtje in de rug gegeven door het uitdelen van honderden miljoenen dollars aan smeergeld. Daarbij werden lokale politici jarenlang ‘gesmeerd’.
Het bedrijf heeft ook de pers gehaald doordat Joesley Batista, één van de belangrijkste eigenaars van JBS, geluidsbanden heeft overhandigd aan de overheid waaruit zou blijken dat de Braziliaanse president Michel Temer betrokken partij is.
Om een rechtszaak vermijden is de holding die JBS controleert akkoord gegaan met het betalen van een schadevergoeding van meer dan 3 miljard dollar. Dat is meer dan 5% van de omzet die vorig jaar werd gerealiseerd.
Jaarlijks rendementen tussen 6 en 10%
Op de obligatiemarkt zijn de obligaties van deze emittent gestabiliseerd sinds onze laatste berichtgeving. Zo noteert de obligatie JBS USA Finance terugbetaalbaar in 2025 en met een coupon van 5,75% nu aan 94% van de nominale waarde, waardoor het rendement iets minder dan 7% bedraagt.
Ze is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar. De coupon werd uitbetaald op 15 juni, waardoor het bedrag aan verlopen intresten gelimiteerd is.
Verkrijgbaar in coupures van 200.000 dollar is er ook een niet-gewaardborgde obligatie uitgegeven door de Oostenrijkse dochter JBS Investments die onder 90% noteert waardoor het rendement oploopt tot in de buurt van 10%.
Beide obligaties zijn van het senior niet-gewaarborgde type met een rating « B+ » bij Standard & Poor's, waardoor ze in de speculatieve categorie thuishoren.
Volgens het ratingagentschap valt dit verschil in rendement te verklaren door het feit dat de Amerikaanse dochter in geval van een bankroet van het bedrijf voorrang zou moeten krijgen wat de schuldvorderingen betreft.
Of met andere woorden: de bezitters van obligaties uitgegeven door JBS USA Finance beschikken in het geval van een faillissement over een relatief voordeel ten opzichte van de beleggers die obligaties van JBS Investment hebben gekocht.