ASML wist vanochtend prachtige cijfers over het derde kwartaal voor te leggen. Geheel overeenkomstig de verwachtingen behaalde het een omzet van 6,7 miljard euro, maar daar wist het wel een hoger dan verwachte marge van 51,9 procent op te behalen. Deze hogere marge werd mede veroorzaakt door de nu nog hoge vraag vanuit China naar de ‘oude’ DUV machines, waarop ASML (AS:ASML) hogere marges dan op de nieuwere EUV machines weet te behalen.
Niet verwonderlijk kwam de winst dan ook hoger uit dan verwacht. Het is per aandeel 4,81 euro geworden waar analisten op 4,58 euro gerekend hadden. Voor het komend kwartaal verwacht ASML een omzet tussen 6,7 en 7,1 miljard euro en een brutomarge van 50 à 51 procent, waardoor het over geheel 2023 een omzetstijging van bijna 30 procent kan behalen. Een minpunt in de cijfers van vandaag was dat de orderintake op slechts 2,6 miljard euro uitkwam. Een stuk lager dan de verwachte 4,4 miljard euro maar met een totaal orderboek van meer dan 35 miljard euro geen onoverkomelijk probleem.
Voor 2024 is ASML voorzichtig. De chipsector gaat sinds vorig jaar door een dal en daar is zelfs ASML niet ongevoelig voor. Onder andere is de bouw van nieuwe chipfabrieken vertraagd en hebben een aantal klanten hun uitstaande orders wat verder in de tijd doorgeschoven. Volgens ASML is het dieptepunt van de cyclus echter in aantocht en verwachten ze in Veldhoven dan ook dat de bodembel voor de halfgeleiderindustrie komend kwartaal geluid kan worden.
De lange termijn vooruitzichten blijven wat dat betreft onverminderd goed en de nieuwe Amerikaanse exportrestricties gooien ook geen roet in het eten. Deze hebben geen materiële impact op de vooruitzichten tot en met 2030.
Wel ziet ASML 2024 als een overgangsjaar waarin de omzet ongeveer gelijk aan die van 2023 zal zijn. Een jaar waarin het zich gaat voorbereiden op de aanzienlijke groei in de jaren daarna, die wordt aangedreven door elektrisch rijden en de massale adoptie van op kunstmatige intelligentie aangedreven software. Zo denkt ASML in 2025 weer een significante groei te behalen waarbij de omzet volgens een eerder afgegeven outlook uit kan komen tussen de 30 en 40 miljard euro. Vijf jaar later verwacht het een omzet van 44 tot 60 miljard euro te behalen, waarbij de winstmarge naar schatting opgelopen zal zijn naar 56 à 60 procent.
ABB verhoogt jaaroutlook
Het Zwitserse ingenieursconcern ABB (ST:ABB) presenteerde vanochtend licht tegenvallende resultaten over het derde kwartaal. Op vergelijkbare basis behaalde ABB een 11 procent hogere omzet van 7,97 miljard dollar waar analisten op 8,1 miljard dollar hadden gerekend. De daarop behaalde bedrijfswinst kwam geheel overeenkomstig de verwachtingen uit op 1,39 miljard dollar. De nettowinst kwam 4 procent onder de consensus uit op 882 miljoen dollar.
ABB, dat zijn geld onder andere verdient met de elektrificatie van het net, het opladen van elektrische voertuigen, robotica en automatisering, zag zijn orderintake de afgelopen drie maanden met 2 procent dalen. Op vergelijkbare basis is dit echter een stijging van 2 procent. De regio Noord- en Zuid-Amerika, waar de orders op vergelijkbare basis met 13 procent stegen, was de overduidelijke groeimotor. Azië, het Midden-Oosten en Afrika verbeterden hun orderintake met een stijging van 3 procent, waarbij met name India opnieuw een sterke ontwikkeling liet zien. In China, ABB’s op één na grootste markt, daalden de orders met 10 procent (3 procent op vergelijkbare basis) vanwege de zwakke vraag naar robotica en de bouwsector. De grootste dissonant was echter Europa. ABB zag hier het aantal nieuwe orders met 13 procent afnemen, waarbij expliciet de zwakte van Duitsland werd benoemd. Wel zien we hier een enigszins vertekend beeld vanwege de extra goede orderintake een jaar geleden.
Ondanks de tegenvallers kent ABB per saldo wel een sterk kwartaal. Met een orderintake van 8,05 miljard dollar kwam de book-to-bill ratio nog boven de 1 uit. Daarnaast verbeterde de operationele EBITA-marge ten opzichte van een jaar geleden met 80 basispunten tot 17,4 procent. Dit werd niet alleen bereikt doordat ABB de impact van de inflatie op de arbeidskosten méér dan door wist te berekenen aan de eindklanten, maar het werd ook ondersteund door hogere efficiëntere productievolumes en een beter management van het netto werkkapitaal. De operationele kasstroom wist hierdoor met 71 procent te stijgen tot 1,35 miljard dollar. Volgens CEO Björn Rosengren verkeert ABB dan ook in een goede positie om een jaarlijkse vrije kasstroom te realiseren van ongeveer 3 miljard dollar.
Ook scherpte ABB de outlook voor geheel 2023 iets aan. ABB verwacht een vergelijkbare omzetgroei in de lage dubbele cijfers met een operationele EBITA-marge tussen 16,5 en 17,0 procent. Eerder ging het concern nog uit van een omzetgroei van minstens 10 procent en een operationele marge van meer dan 16 procent. Maar vandaag weet het daarmee niet te imponeren getuige de koersdaling van 5 procent. Het wachten is nu op de Capital Markets Day op 30 november.