Saoedi-Arabië zorgde voor een primeur door uit te pakken met een eerste obligatie in euro. Via twee emissies kon dit land, één van de grootste olieproducenten in de wereld, in totaal 3 miljard euro ophalen
Volgens Reuters was er voor een totaal bedrag van 14,50 miljard euro aan orders geplaatst. Die grote interesse vertaalt zich ook in een stijging van de koersen op de secundaire markt.
De obligatie die loopt tot 9 juli 2027 met een coupon van 0,75% kan gekocht worden aan 100,15% van de nominale waarde, waardoor het rendement 0,73% bedraagt. Anderzijds noteert de obligatie met looptijd tot 9 juli 2039 en een coupon van 2% aan 101,28%, wat overeenstemt met een rendement van 1,92%. Met deze obligaties werd respectievelijk 1 miljard en 2 miljard euro opgehaald.
Beide obligaties met ratings A1 bij Moody’s en A+ bij Fitch zijn « senior niet-gewaarborgde obligaties ». Uiteraard heeft de evolutie van de olieprijzen een invloed op de begroting van het land.
Sinds 2014 zijn die olieprijzen gedaald en daardoor is het begrotingstekort de afgelopen 5 jaar geaccumuleerd tot 313 miljard dollar (+/- 279 miljard euro). Ook voor dit jaar wordt uitgegaan van een nieuw deficiet: 7% van het BBP volgens het IMF en 4,20% volgens de overheid. Vorig jaar bedroeg het tekort 4,60% (9,70% in 2017) volgens de Saudi Arabian Monetary Authority. Dit tekort moet gezien worden tegen een groei van het BBP met 2,20% vorig jaar.
De politiek van de regering om minder afhankelijk te worden van de oliemarkt weegt eveneens op de overheidsfinanciën. De Saoedische regering heeft de energieprijzen (olie en elektriciteit) al verhoogd en een BTW van 5% ingevoerd, maar het land zal meer geld moeten ophalen om het gat te dichten. Sinds 2016 heeft Saoedi-Arabië voor meer dan 60 miljard dollar aan obligaties uitgegeven. Dat jaar was het eerste jaar dat het koninkrijk obligaties op de markt bracht.