Die daling valt te verklaren door de beslissing van producent van dierenvoeding Blue Buffalo om rechtstreeks aan de groothandel en aan de retailhandel te verkopen, zonder daarvoor gebruik te maken van de diensten van PetSmart of van diens concurrent PetCo. Dat schrijft analiste Jenna Giannelli van de Amerikaanse bank Citi in een rapport over het bedrijf.
Giannelli, die door Bloomberg wordt geciteerd, meent te weten dat de producten van Blue Buffalo goed zijn voor 11 tot 12% van het zakencijfer van PetSmart.
Hierdoor zijn de twijfels toegenomen dat het bedrijf in staat zal zijn om de schulden te betalen. Want op basis van de beslissing van Blue Buffalo mag een daling van de omzet worden verwacht. Sommige beleggers hebben hun obligaties daarom verkocht, met koersdruk tot gevolg.
De situatie is bovendien nog prangender omdat PetSmart zijn schulden fors heeft zien aanzwellen als gevolg van de overname van het bedrijf door de Britse private equity groep BC Partners. Deze hebben de Amerikaanse verkoper van goederen en diensten voor dieren via een LBO ingelijfd.
=> De eersterangs gewaarborgde obligatie van PetSmart (5,875% - 2025), met een rating « B+ » bij Standard & Poor’s wordt nu verhandeld aan 94,25% van de nominale waarde, waardoor het rendement 6,84% bedraagt.
=> De senior niet-gewaarborgde PetSmart (8,875% - 2025), met een rating « B- » bij Standard & Poor’s is verkrijgbaar aan 91,25%, waardoor het rendement 10,56% bedraagt.
Africhtingskampen en hoteldiensten voor honden
Met een zakencijfer van meer dan 7 miljard dollar presenteert PetSmart zich als de marktleider in Noord-Amerika wat betreft voeding en de invulling van andere dagelijkse behoeften voor huisdieren.
Buiten voeding en andere traditionele producten omvat het aanbod ook verzorging, africhtingskampen en zelfs hoteldiensten voor honden.
Daarnaast werd ook een adoptieplatform opgezet dat toekomstige meesters moet toelaten om hun droomdier te vinden, dit op basis van hun situatie wat betreft woning, familie, levenswijze enzovoort.
PetSmart, dat vorig jaar zijn 30ste verjaardag vierde, werkt via een netwerk van 1.500 verkooppunten in de Verenigde Staten, Canada en Puerto Rico.