Vorige week vrijdag sloot ik het beursbericht af met de vraag of het tegenvallende arbeidsmarktcijfer van loonstrookverwerker ADP het gevolg was van mindere economische groei of dat er sprake was van minder aanbod van gekwalificeerd personeel.
Economen waren, vooruitlopend op het officiële Amerikaanse banenrapport, nogal sceptisch over de banengroei na de zwaar tegenvallende uitkomst van het ADP-cijfer.
Banenrapport
Uit de afgelopen vrijdagmiddag gepubliceerde werkgelegenheidscijfers bleek dat het aantal banen in juli onverwacht hard is gestegen. Er kwamen maar liefst 943.000 banen bij, aanzienlijk meer dan de 870.000 banen waarop was gerekend. Het werkloosheidpercentage daalde van 5,9 procent in de maand juni naar 5,4 procent in juli. Economen hielden vooraf rekening met een daling naar 5,7 procent. Om het werkloosheidspercentage op het pre-corona niveau van 3,5 procent te krijgen, moeten er nog 5,7 miljoen banen bijkomen. De maandelijkse stijging van het aantal banen was het beste sinds augustus vorig jaar. De reissector, de horeca, het onderwijs en de zakelijke dienstverlening droegen met name bij aan deze stijging.
Als we verder inzoomen op het werkloosheidspercentage dan blijkt dat het herstel breed gedragen wordt. De arbeidsparticipatiegraad (het percentage werkenden afgezet tegen het arbeidspotentieel) is gestegen naar 61,7 procent, de hoogste stand sinds het uitbreken van de pandemie in maart vorig jaar.
Indien er gekeken wordt naar het totaal aantal werklozen, dus inclusief de mensen die wel kunnen werken maar zich niet hebben ingeschreven als werkzoekende en de mensen die fulltime willen werken in plaats van parttime, dan zien wij dezelfde ontwikkelingen als bij het officiële banenrapport. Het percentage werklozen, inclusief de verborgen werkloosheid, is gedaald van 9,8 procent in juni naar 9,2 procent in juli.
Vacatures
Vanmiddag publiceert het Amerikaanse Ministerie van Arbeid naar verwachting 9,27 miljoen openstaande vacatures (zogenaamde JOLTs) in de maand juni.
Volgens vacaturesite Indeed stonden er per 16 juli jongstleden 9,8 miljoen vacatures open, aanzienlijk meer dan de 8,7 miljoen werkzoekenden. Als er sprake is van meer vraag dan aanbod op de arbeidsmarkt dan stijgen de lonen. Dit zien wij terug in de hoger dan verwachte stijging van het gemiddelde uurloon met 0,4 procent op maandbasis en 4 procent op jaarbasis.
Fed
Het sterke banenrapport zou voor de centrale bank een signaal kunnen zijn om binnen afzienbare tijd het ruime monetaire beleid af te bouwen. Als de maandelijkse stijging van het aantal banen in dit tempo doorgaat dan zijn de arbeidsmarktdoelstellingen van de Fed binnen een halfjaar gerealiseerd. Ook de financiële markten lijken voor te sorteren op aanpassingen van het monetaire beleid. De Amerikaanse tienjaarsrente op de staatsleningen steeg met 8 basispunten naar 1,29 procent. De dollar werd 0,6 procent sterker ten opzichte van de euro en de goudprijs daalde tussentijds met 4,5 procent afgelopen vrijdag. Op Wall Street sloot voor het weekend alleen de Nasdaq lager. De technologiebeurs is namelijk gevoeliger voor de renteontwikkelingen.