De inaugurele lening met een looptijd van vijf jaar van immobiliëngroep Mas Real Estate werd in de eerste helft van mei uitgegeven en wordt nu op de secundaire markt verhandeld. Hoewel de prijzen in de goede richting evolueren, blijven ze toch nog onder pari.
Bij de laatste transacties merkten we dat de prijs van de nieuwe obligaties van Mas Securities BV in de buurt van 99,36% van de nominale waarde ligt, wat een rendement oplevert van 4,40% rekening houdend met een vervaldag op 19 mei 2026 en een coupon van 4,25%. Met deze vergoeding gaat een "BB" rating gepaard bij Fitch en een "Ba1" rating bij Moody's. De lening in coupures van 100.000 euro valt dus in de speculatieve of "High yield"-categorie.
Emittent Mas Securities BV is een dochter van de vastgoedgroep Mas Real Estate die garant staat voor de obligatie, staat te lezen in de uitgifteprospectus.
De EBRD schrijft ook in
We onthouden ook dat de EBRD (Europese Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling) bij de operatie betrokken is als belegger. Ze heeft namelijk op een deel van de obligaties ingeschreven. Vandaar misschien het succes van de uitgifte op de primaire markt. Het orderboekje was vanaf dag één volledig gevuld door grote vermogenbeheerders en beleggers, klinkt het bij Mas Real Estate. We geven ook nog even mee dat de coupon op ongeveer 4,5% werd verwacht, maar uiteindelijk afklokte op 4,25%.
Winkelcentra
MAS Real Estate Inc is een makelaar en investeerder in onroerend goed die daarbij steunt op zijn interne competenties op het vlak van activabeheer, marketing en financing. Het bedrijf investeert zijn kapitaal ofwel rechtstreeks in gebouwen die inkomsten opleveren, ofwel onrechtstreeks in commerciële en residentiële eigendommen via partnerships met mede-investeerder, ontwikkelaar en algemeen bouwaannemer Prime Kapital.
De portefeuille van het bedrijf is vooral gericht op winkelcentra van hoge kwaliteit in de buurt van zijn klantenzones, die hoofdzakelijk in Roemenië liggen, zegt Moody's. Op 31 december 2020 bezat Mas Real Estate een vastgoedportefeuille van 845 miljoen euro, voegt Moody's eraan toe.