Bij Standard & Poor’s bedraagt de rating nu BB waar dat voordien BBB- was. De bias of outlook werd vastgelegd op stabiel.
De analisten van het ratinghuis gaan er van uit dat de resultaten van Nabors Industries over 2018 zwakker dan verwacht zullen zijn, dit omdat de olieindustrie nog altijd zwak presteert. Bovendien wordt op korte of middellange termijn geen verandering in dit scenario verwacht.
Kwartaalwinst onder de verwachtingen
De beslissing van het ratingagentschap viel enkele weken nadat Nabors zijn kwartaalcijfers bekendmaakte. De specialist in onshore en offshore boringen maakte een verlies van 0,42 dollar per aandeel bekend. De consensusverwachting bij de analisten lag slechts op een negatief resultaat van 0,33 dollar. Bovendien lag het verlies per aandeel ook boven het niveau van vorig jaar, toen er slechts 0,35 dollar per aandeel werd verloren. De oorzaken voor het oplopend verlies moeten worden gezocht bij een afname van het aantal internationale boorplatformen en aan de leveringstermijnen.
De omzet bleef eveneens achter op de verwachtingen. Nabors rapporteerde een omzet van 662 miljoen dollar, waar de verwachting lag op 675 miljoen dollar. In ieder geval was het toch al een verbetering ten opzichte van het vorige kwartaal. Ook over de eerste 9 maanden van dit jaar was er sprake van een hogere omzet op jaarbasis.
Maar anderzijds zijn de schulden op lange termijn opnieuw toegenomen tot 3,96 miljard dollar. En daalde het brutobedrijfsresultaat Ebitda over de eerste 9 maanden van 476 naar 381 miljoen euro.
CEO ziet het wel zitten, financiers zijn voorzichtiger
Ondanks de tegenvallende cijfers ziet Anthony Petrello, president en CEO van Nabors, de toekomst met vertrouwen tegemoet. De twee overnames die het bedrijf deed (Tesco Corporation en Robotic Drilling Systems) en de samenwerking met het Saoedische Aramco moeten volgens Petrello het bedrijf toelaten om zijn objectieven op lange termijn te realiseren.
Op de obligatiemarkten worden de emissies van Nabors als speculatief beschouwd, zoals aangetoond wordt door het rendement van 5,98% op de obligatie die loopt tot 15 september 2023 met een coupon van 5,10%. Deze obligatie noteert momenteel aan 95,68% van de nominale waarde. Daarmee bevindt ze zich wel boven haar bodemkoers, want de prijs was vorige zomer teruggevallen tot 90% van de nominale waarde. Begin 2016 stond die koers zelfs nog op 60%.
