Na een verlies van meer dan 6% aan het euro/dollar-paar vorig jaar, herstelt de yuan zich op de valutamarkt, gedreven door de vooruitgang in de handelsbesprekingen tussen Peking en Washington, maar ook door de monetaire normalisatie in de Verenigde Staten.
Het is uiteraard nog wat vroeg om al van een definitieve come back van de yuan te spreken, maar de Chinese munt is sinds 1 januari van dit jaar ten opzichte van beide sterke munten in koers hersteld. Tegenover de euro is er sprake van een winst van meer dan 3,50%.
De redenen voor het herwonnen enthousiasme voor de munt van de tweede (en misschien momenteel wel van de eerste) wereldeconomie liggen eigenlijk voor de hand.
Op de eerste plaats is er natuurlijk de vooruitgang die werd geboekt in de onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en China over de onderlinge handelsconflicten. Er wordt al geruime tijd op hoog niveau in Washington onderhandeld tussen beide partijen en de kans is groot dat er uiteindelijk een akkoord uit de bus zal komen.
Vorig jaar kreeg de yuan rake klappen als gevolg van de hoog opgelopen spanningen tussen beide landen op handelsgebied. De VS legden invoerheffingen op Chinese producten op, waardoor een economie die al aan snelheid verloor nog verder ging vertragen. De beleggers reageerden uiteraard weinig enthousiast op deze ontwikkelingen.
We zijn nu enkele maanden later en de kansen zijn toegenomen dat er uiteindelijk een akkoord uit de bus zal komen dat beide partijen kan bevredigen. En dat is natuurlijk goed nieuws voor de munt uit het voormalige Middenrijk.
Donald Trump sprak afgelopen donderdag in een resoluut optimistische maar stevige toon vanuit het Oval Office, waar hij een ontmoeting had met de Chinese vice-premier, dat de twee landen zeer dicht bij een handelsovereenkomst waren.
Wijziging in de monetaire politiek van de Amerikaanse centrale bank
De herwonnen interesse voor de yuan kadert tevens tegen de achtergrond van een radicale wijzigiging in de monetaire politiek van de Amerikaanse centrale bank. Niet alleen de yuan, maar alle valuta’s uit de groeilanden profiteerden van de bocht die de FED maakten.
Die FED kondigde vorige maand aan dat de rente dit jaar niet zal opgetrokken worden, dit vanwege de signalen die wijzen op een economische groeivertraging.
Daar stond tegenover dat de People’s Bank of China, de Chinese centrale bank, haar basisrente verschillende keren had opgetrokken, waardoor de yuan een stuk aantrekkelijke werd voor de beleggers.
Sinds het doorbreken van de vaste wisselkoers tussen dollar en yuan in 2005 controleerden de Chinese monetaire autoriteiten inderdaad de wisselkoers van de yuan. Er werd een vork vastgesteld waarbinnen de koers van de yuan ten opzichte van de dollar mocht schommelen met +/- 2%.
Enkele manieren op het spaargeld te diversifiëren richting yuan
Voor beleggers die hun spaargeld willen diversifiëren via obligaties in yuan zijn op de secundaire markt niet zo heel veel mogelijkheden beschikbaar, maar ze zijn er wel degelijk. Oblis heeft voor de lezers enkele mogelijkheden gevonden. De IBRD Obligatie die in 2020 vervalt en de EIB obligatie die in 2020 vervalt, hebben eveneens een rendement van ongeveer 2,70% en zijn beschikbaar in kleine coupures.
Zo is er bijvoorbeeld de obligatie uitgegeven door Lenovo met een coupon van 4,95%. Deze Amerikaanse IT-reus boekte over het vierde kwartaal een recordwinst van 350 miljoen dollar.
Deze obligatie loopt tot 10 juni 2020, ze is verkrijgbaar in coupures van 1 miljoen yuan (op basis van de recente wisselkoersen 130.000 euro) en kan worden gekocht aan een koers rond pari.
Met een iets langere looptijd is er een obligatie van Bank of China eveneens verkrijgbaar in coupures van 1 miljoen yuan, die aan 100,9250% boven pari noteert. De beleggers mogen in dit geval rekenen op een rendement op jaarbasis van 3,27%.
Belangrijke opmerking: de coupons van deze obligaties in yuan worden in euro uitbetaald, ook de terugbetaling gebeurt in euro.
Wie meer informatie wil over obligaties in yuan kan uiteraard steeds het team van Goldwasser Exchange raadplegen.