Waar alle ogen op het Damrak vanochtend uitgaan naar Heineken (AS:HEIN) dat cijfers publiceerde, zijn de beleggers op Wall Street meer geïnteresseerd in de mogelijke fusie- dan wel overnamegesprekken tussen Constellation Brands (NYSE:STZ) en Monster Beverage (NASDAQ:MNST).
Volgens persbureau Bloomberg, dat hiervan in november al een eerste melding maakte, zijn de gesprekken nog steeds gaande, ondanks dat Monster Beverage een maand geleden al CANarchy Craft Brewery Collective heeft overgenomen voor 330 miljoen dollar. Maar die overname is klein bier vergeleken met wat nog steeds achter gesloten deuren wordt besproken. Het gaat hierbij om gesprekken tussen twee bedrijven die beiden een marktwaarde van 44 miljard dollar hebben. Als daar een deal uit komt is de kans groot dat het een fusie tussen ‘gelijken’ wordt met een gezamenlijke beurswaarde van bijna 90 miljard dollar.
Een fusie tussen gelijken qua marktwaarde in de dranksector, maar wel heel verschillend qua vakgebied. Het zou de eerste grote markt overschrijdende fusie/overname zijn tussen een frisdrankproducent en een producent van alcoholische dranken. Samen zijn ze goed voor 14 miljard dollar omzet en meer dan 5 miljard dollar aan operationele winst. Volgens analisten zou de combinatie mogelijk tot 3 procent aan kosten kunnen besparen.
Monster Beverage is een van de marktleiders op de snelgroeiende energydrank markt. In de Verenigde Staten is het de nummer 2 achter Red Bull, met een marktaandeel van 39 procent. Constellation Brands is in de Verenigde Staten de twee na grootste bierverkoper en leider in het premium segment. Het concern verkoopt 8 van de 15 best verkopende importbieren, waarbij de merken Modelo Special en Corona Extra de eerste 2 plaatsen innemen. Daarnaast verkoopt Constellation Brands premium dranken als Kim Crawford wijn, Casa Noble Tequila en Svedka Wodka.
Een bottleneck bij deze gesprekken zou het 38,6 procent belang van Constellation Brands in de Canadese cannabisproducent Canopy Growth (TSX:WEED) kunnen zijn. Het is maar de vraag of Coca-Cola (NYSE:KO), dat bijna 20 procent van de aandelen Monster bezit, hiermee geassocieerd wil worden. Dat concern zou zomaar voor een deuk in hun imago kunnen vrezen. De tijd zal het leren, maar vooralsnog lijken beleggers in Constellation Brands het minst trek in een mogelijk deal te hebben. Zij zetten het aandeel gisteren 6 procent lager.
Een man met een missie
Sinds Björn Rosengren in maart 2020 de nieuwe CEO van ABB (ST:ABB) is geworden, is het roer omgegooid. De nieuwe topman beloofde meer op aandeelhouderswaarde te letten en de organisatie meer decentraal aan te sturen. Dat doet hij onder andere door doelgerichte autonoom opererende divisies te creëren, die allen op levensvatbaarheid bij ABB worden beoordeeld. Is dat niet het geval, dan worden ze in de verkoop gedaan, ABB moet weer ‘lean and mean’ te worden. Rosengren is duidelijk een man met een missie en in lijn hiervan kunnen we de meeste recente nieuwsberichten zien.
Zo kondigde ABB gisteren aan de naam van de divisie Turbocharging te wijzigen in Accelleron. De divisie is wereldleider op het gebied van heavy-duty turbocharging voor diesel- en gasmotoren, waarvan de roots bij ABB teruggaan tot 1924 met de eerste praktische toepassing van turbocompressoren voor grote scheepsmotoren. Ondanks dat het tot het erfgoed van ABB behoort, zal er nu afscheid van worden genomen. Of ABB de divisie aan een derde zal verkopen of apart naar de beurs zal brengen zal dit kwartaal beslist worden en voor eind juni afgerond moeten zijn.
In december kondigde ABB ook al aan dat het van plan is de divisie E-moblility solutions naar de Zwitserse beurs te brengen. Dit zal in het tweede kwartaal moeten plaatsvinden. Deze divisie houdt zich vooral bezig met het ontwikkelen, produceren en installeren van laadinfrastructuur voor elektrische auto’s. Sinds 2010 zijn er al meer dan 680.000 laadpunten verkocht. Het is een sterk groeiende (meer dan 60 procent per jaar in de laatste vier jaar) tak van sport, waar onder beleggers vast animo voor zal zijn. ABB benadrukt wél dat het concern een meerderheid van de aandelen wil behouden. Met een beursgang hoopt ABB minimaal 750 miljoen dollar op te halen om daarmee verdere investeringen en overnames te bekostigen.
Beide acties zijn goed nieuws voor aandeelhouders omdat daarmee een gedeelte van de verborgen waarde van ABB zichtbaar wordt gemaakt.