Research In Motion (RIM) (USD 7,50 - Houden) rapporteerde afgelopen week cijfers over het tweede kwartaal van het fiscale boekjaar 2013. Hoewel de resultaten van RIM beter waren dan verwacht, blijven wij sceptisch over de vooruitzichten van het concern. Ons Houden-advies voor het aandeel RIM blijft van kracht.
RIM, producent van onder meer de Blackberry, zag de omzet in het tweede kwartaal uitkomen op USD 2,9 miljard; dit is beduidend beter dan de USD 2,5 miljard waar analisten op hadden gerekend. Daarnaast viel het kwartaalverlies van RIM mee: RIM rapporteerde een aangepast verlies van USD 0,27 per aandeel, waar analisten een verlies per aandeel van USD 0,47 hadden becijferd.
Ondanks de meevallende cijfers blijven de omstandigheden voor RIM uitdagend. Het bedrijf heeft de omzet op jaarbasis met 31% zien terugvallen en kampt nog altijd met forse verliezen. Voor de korte termijn zijn de vooruitzichten niet erg bemoedigend: het ziet ernaar uit dat RIM omvangrijke marketing investeringen zal moeten doen, ter promotie van de te lanceren BlackBerry 10. RIM heeft dan ook aangegeven dat het operationele resultaat gedurende de rest van het fiscale jaar onder druk zal blijven staan.
Onze houding jegens RIM blijft sceptisch. Wij verwachten niet dat de lancering van de nieuwe BlackBerry het speelveld voor het concern wezenlijk zal veranderen. De onderneming zal haar business model moeten herzien, om zo haar kaspositie veilig te stellen. Wellicht valt er voor RIM iets te winnen op het vlak van overnames, maar wij willen onze beleggingsvisie niet slechts baseren op die mogelijkheid. Wij handhaven ons Houden-advies voor het aandeel RIM.