JP Morgan Chase (USD 41,68 - Kopen) heeft vrijdag cijfers over het derde kwartaal gepubliceerd. De Amerikaanse bank wist in het afgelopen kwartaal een recordwinst neer te zetten. Bovendien kwamen zowel de winst als de omzet hoger uit dan analisten hadden verwacht. Wij volgen het aandeel JPMorgan met een Kopen-advies.
JPMorgan boekte in het derde kwartaal onder de streep een recordwinst van USD 5,7 miljard (+34%). Hiermee wist de bank de verwachtingen van analisten ruimschoots te overtreffen: de consensusverwachting lag op USD 4,7 miljard. De omzet kwam uit op USD 25,1 miljard (+6%) en lag daarmee eveneens hoger dan de consensusverwachting (USD 24,5 miljard). JPMorgan zag de netto winst bij alle onderdelen -met uitzondering van zakenbankieren- stijgen. Met betrekking tot heel 2012 verwacht de bank een netto winst van ten minste USD 24 miljard te realiseren (exclusief verliezen op hypotheekleningen).
In onze optiek heeft JPMorgan goede prestaties neergezet in het derde kwartaal. De onderliggende activiteiten waren solide en lieten een verbetering zien. Daarnaast zijn we blij dat de bank geen grote extra verliezen hoefde te nemen ten gevolge van het derivatenschandaal dat eerder dit jaar aan het licht kwam. De kapitaalratio's van JPMorgan zijn verbeterd; de prognoses daarvoor zijn bovendien gunstig. Het aandeel JPMorgan is aantrekkelijk gewaardeerd: de koers/winstverhouding van het aandeel (8,2 op basis van de verwachte winst in 2013) ligt onder het sectorgemiddelde (10,7). Wij blijven een Kopen-advies hanteren voor het aandeel JPMorgan.