De Iraakse Republiek, we hoeven het u ongetwijfeld niet te vertellen, vecht een verbeten oorlog uit met de terroristen van IS (of Daech, zo u wilt). De beelden over de strijd om Mosoel zitten ongetwijfeld op ons netvlies gebrand. Nochtans was de vraag naar de obligaties van dit land groot, getuige het feit dat de inschrijving op de obligatie in kwestie 6x onderschreven was. De coupon werd vastgelegd op 6,752%, of bijna 25 basispunten minder dan de oorspronkelijk aangekondigde 7%.
De obligatie heeft een looptijd tot 3 september 2023 en is verkrijgbaar in coupures van 200.000 dollar. Ze is al verkrijgbaar op de secundaire markt aan een koers van 100,63% van de nominale waarde, waardoor het rendement 6,61% bedraagt. Het betreft een obligatie waar een groot risico aan verbonden is, getuige het feit dat ze werd ondergebracht in de categorie « High Yield » bij Fitch met een rating « B- ».
Met steun van het IMF
Het succes van Irak op de obligatiemarkten komt nadat enkele dagen geleden het IMF de uitkering van 825 miljoen dollar aan Bagdad in de vorm van hulp heeft goedgekeurd. Dit gebeurde in het kader van een plan met een omvang van 5,34 miljard dollar dat in juli 2016 werd toegestaan. Het land heeft al twee schuifjes van dat bedrijf uitgekeerd gekregen, in totaal een bedrag van 1,25 miljard dollar. Met dat geld moet het land zijn financiën opnieuw op orde brengen.
In een mededeling gedateerd 1 augustus gaf het IMF aan de Iraakse autoriteiten hun uiterste best doen om het hoofd te bieden aan de uitdagingen waar ze mee worden geconfronteerd: het conflict met IS en de humanitaire crisis die daar het gevolg van is, maar ook de daling van de olieprijzen.
Op begrotingsvlak probeert de regering de begroting weer in evenwicht te krijgen, op de eerste plaats door het schrappen van niet noodzakelijke uitgaven, waarbij er wel op wordt gelet dat niet aan de sociale uitgaven wordt getornd. Extra aandacht wordt besteed aan de verhouding tussen de Iraakse dinar en de Amerikaanse dollar, verhouding die een economische sleutelfactor voor het land is. Nochtans zullen er zowel dit als volgend jaar extra maatregelen noodzakelijk zijn om de begroting onder controle te krijgen. Het IMF zou graag meer inkomsten zien uit andere sectoren dan de oliesector om de fiscale inkomsten te vergroten.
Buiten het conflict met IS heeft Irak ook te lijden onder de daling van de olieprijzen sinds 2014. De olieproductie is goed voor meer dan 50% van het BBP en 90% van de industriële activiteiten, dit volgens de cijfers verstrekt door de Coface. En ondanks de oorlog uitgevochten op Iraaks grondgebied slaagde Irak er vorig jaar in om de olieproductie met 20% op te trekken, wat meteen ook de toename van het BBP met 11% verklaart. Maar wanneer de oliesector buiten beschouwing wordt gelaten zou de economie met 8% zijn gekrompen, aldus nog het IMF.