Staples, de nummer één in kantoorinrichting in de Verenigde Staten, heeft 3 miljard dollar opgehaald via de emissies van obligaties met een hoog rendement. Hieronder vindt u de details van deze emissies.
Nietjesmachines, notaboekjes, schrijfgerief, kantoormeubelen…iedereen in de wereld gebruikt vroeg of laat wel een product van het merk Staples. De beleggers krijgen nu de kans om de nieuwe obligaties van dit bedrijf te kopen. Staples is goed voor bijna de helft van de Amerikaanse kantoormarkt.
Het bedrijf met hoofdzetel in Boston haalde 2 miljard dollar op, of bijna 3x meer aanvankelijk was aangekondigd, via de emissie van een eersterangs gewaarborgde obligatie met een looptijd van 7 jaar.
Verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar en met een rating « B1 » bij Moody’s draagt deze obligatie een coupon van 7,50%. In de eerste noteringen op de secundaire markt bedraagt de koers 100,50%.
Tevens plaatste het bedrijf een senior niet-gewaarborgde obligatie met een looptijd van 8 jaar en een vaste coupon van 10,75%.
Het speculatief karakter van deze obligaties is een gevolg van de overname van Staples door het beleggingsfonds Sycamore Partners uit New York 2 jaar geleden.
Met deze overname was een bedrag van 6,90 miljard dollar gemoeid. Gevolg was wel dat dat de schulden van Staples met 5,30 miljard dollar omhoog gingen. Daardoor bedraagt de schuldengraad 4,70x de Ebitda.
Staples zal het opgehaald bedrag gebruiken om een dividend van 1 miljard dollar te betalen aan Sycamore Partners. Daarnaast zullen ook obligaties die lopen tot 2024 en 2025 teruggekocht woden.
Als gevolg van de overname noteren de aandelen Staples niet meer op de beurs van Wall Street. Daardoor is het bedrijf ook niet meer verplicht om de resultaten te publiceren. In 2016 realiseerde het bedrijf een omzetcijfer van 18,20 miljard dollar.
In een rapport gaf Moody’s aan dat de toegekende rating de uitdrukking vormt van de sterke prestaties die het bedrijf sinds de LBO heeft geleverd. Bovendien moet het bedrijf in staat worden geacht om zijn schulden in snel tempo af te bouwen.
Volgens Moody’s kan de ratio schulden/Ebitda oplopen tot 5,50x na de betaling van een dividend.