Het bedrijf Tesla heeft voor het eerst een positieve cashflow en produceert meer auto's. Dat is goed nieuws voor de aandeelhouders van Tesla (NASDAQ:TSLA), althans voor nu.
Na een rally van bijna 40% van de aandelen sinds het dieptepunt van oktober worden de kortetermijnverkopers uitgeknepen en de negatieve verwachtingen voor deze fabrikant van elektrische auto's wordt daarmee verzwakt.
De grootste belemmering voor de aandelen van Tesla was de onzekerheid over de productie van model 3, wat de sleutel is tot het succes van de ambitieuzere plannen van CEO Elon Musk. De belangrijkste drijfveer van Tesla's rally sinds de beursintroductie in 2010 was de belofte van het bedrijf dat het een betaalbare elektrische auto, model 3, kan produceren voor de massamarkt.
Honderdduizenden mensen, die geloven in de visie van Musk, stonden in de rij om deze auto te kopen. Het probleem was dat hij er niet genoeg van kon produceren.
Maar er zijn tekenen dat Tesla op het punt staat om deze grote hindernis te overkomen. Volgens een Bloomberg prognose is Tesla op de goede weg om in het derde kwartaal aan de productie voor model 3 te voldoen, waardoor het dichter bij de 60.000 voertuigen komt, als de output op het huidige niveau blijft.
Indrukwekkender is dat Tesla waarschijnlijk in 2019 van start zal gaan met meer dan 7.000 auto's per week. Aangezien Tesla van plan is om door te gaan met het opvoeren van de productie, begint het vooruitzicht om een half miljoen elektrische auto's per jaar te maken mogelijkheid te worden. Als deze trend zich voortzet, onder voorbehoud van grote tegenslagen, zal Tesla geen problemen ondervinden bij het afbetalen van zijn aflopende schulden.
In het derde kwartaal van het inkomensrapport rapporteerde Tesla $881 miljoen aan positieve vrije cashflow, een belangrijke prestatie voor de periode waarin Musk controverses aanwakkerde, variërend van zijn mislukte poging om Tesla van de beurs te halen (die een onderzoek van de Securities and Exchange Commission (SEC) in gang heeft gezet), zijn beschuldigingen van kindermisbruik aan het adres van een duiker in de Thaise grot tot een joint rokende Musk in een podcast.
Nog steeds een riskante weddenschap
Voor beleggers die geïnteresseerd zijn in Tesla-aandelen is de grootste uitdaging om te geloven dat deze ommekeer duurzaam is en dat het grillige gedrag van de CEO voorbij is. Naar onze mening is Tesla nog steeds een riskante weddenschap voor serieuze beleggers en blijft Musk nog steeds de grootste bedreiging voor de waarde van het aandeel.
In een interview van "60 Minutes" op zondag heeft hij gezegd dat hij het agentschap niet respecteert en dat zijn communicatie op Twitter niet gecensureerd is door het bedrijf, enkel wanneer het herstelt van zijn daling in aandelen in oktober, leverde Musk een nieuwe kritiek aan het adres van de SEC. Zelfs als wij het afwijkende gedrag van de Musk accepteren waar de investeerders mee moeten leven, geloven wij dat het te vroeg is om een voorspelling voor de lange termijn op de aandelen van het bedrijf te doen.
Conclusie
Analisten verwachten dat het bedrijf een vrije cashflow in het vierde kwartaal kan genereren van $360 miljoen en ongeveer $110 miljoen in de eerste drie maanden van 2019. Om de negatieve blik op Tesla wezenlijk te verzwakken, moet het bedrijf consequent aan de verwachtingen van analisten voldoen en moet Musk zich verzetten tegen zijn drang om roekeloze tweets te versturen.
Wij geloven dat de volgende twee kwartalen van cruciaal belang zijn voor Tesla om te bewijzen dat er sprake is van verkeerde short verkopers en om een duurzame ommekeer te laten zien. Tot die tijd zijn we er niet van overtuigd dat Tesla een risk-reward verhouding biedt die serieuze beleggers in overweging moeten nemen.