De Franse verzekeraar Groupama heeft zijn perpetual met variabele rentevoet vervroegd terugbetaald. Deze obligatie werd in 2008 uitgeven.
Zoals de naam al doet uitschijnen, hebben perpetuals geen vervaldatum. In theorie hebben ze dus inderdaad een een eeuwige looptijd. In de praktijk is dat echter niet noodzakelijk het geval, want sommige emissies voorzien de mogelijkheid tot inkoop op bepaalde data en aan bepaalde voorwaarden. Die data en voorwaarden werden bij de emissie uiteraard vastgelegd. Men spreekt in dat geval van obligaties die "callable" zijn.
De laatse weken hebben verschillende emittenten hun perpetuals vervroegd teruggekocht. Groupama treedt zodoende in de voetsporen van onder andere RBS, Lion/Seneca, 3AB Optique en Crédit Agricole.
Enkele ideeën om te herbeleggen
Wie op zoek is naar ideeën om te herbeleggen, kan daarvoor terecht in onze selectie.
Wat achtergestelde perpetuals in euro betreft is er op de eerste plaats een obligatie van Volkswagen International Finance met een vaste coupon van 3,50% die momenteel aan 98,54% van de nominale waarde noteert. Met een rating BBB- bij S&P hoort ze thuis in de categorie Investment Grade. Ze is verkrijgbaar in coupures van 1.000. De emittent kan ze terugkopen in 2030. Gebeurt dit niet, dan wordt de coupon vanaf die datum variabel.
Bij de langere looptijden kan ook gekeken worden naar de obligatie uitgegeven door de Mexicaanse staat die loopt tot 15/03/2115 en met een coupon van 4%. Aan een huidge koers van 93,53% bedraagt het rendement 4,28%. De obligatie heeft een rating BBB+ bij Standard & Poor’s, zodat ze eveneens tot Investment Grade mag gerekend worden. Wie wil beleggen in deze obligatie moet denken aan coupures van 100.000 euro.
Verder is er ook de obligatie AT&T Inc 3,15% 04/09/2036 die momenteel aan een koers van 101,18% noteert. Het rendement kan zodoende berekend worden op 3,07%. De rating (BBB+ bij Standard & Poor’s) en de coupures (100.000 euro) zijn hetzelfde als bij de vorige obligatie.
IKB Industriebank heeft een obligatie uitstaan die loopt tot 20/09/2027 en die aan een koers dichtbij pari en een coupon van 4% een rendement van 4% oplevert. Deze achtergestelde heeft geen rating. Met de emissie werd overigens slechts 50 miljoen euro opgehaald, wat de verhandelbaarheid uiteraard niet bevordert. Bovendien kan de spread tussen aan- en verkoopprijs relatief groot zijn.
Tenslotte is er nog de nieuwe obligatie Altice Finco die loopt tot 2028. Aan een koers van 101,27% en met een jaarlijkse coupon van 4,75% bedraagt het rendement 4,59%. Kandidaat-kopers moeten denken aan coupures van 100.000 euro. Met een rating
B- bij Standard & Poor’s hoort ze thuis in de speculatieve categorie.
De emittent behoudt zich in dit geval het recht van vervroegde terugbetaling voor, dit volgens de voorwaarden die op de obligatiefiche vermeld worden.