Het aandeel Bombardier (TO:BBDb) heeft op de beurs van Toronto enkele volatiele sessies achter de rug. De koers sloot vrijdag 20% lager, dit als gevolg van het bericht dat de beursautoriteiten een onderzoek naar het bedrijf instellen. Het aandeel van de vliegtuigen- en spoormateriaalbouwer steeg maandagavond echter opnieuw waarmee het geleden verlies ongeveer werd goedgemaakt.
De koersval had te maken met het instellen van een onderzoek naar handel met voorkennis door managers van het bedrijf. De koers verloor vrijdag 20,10% tot 1,67 Canadese dollar.
In een persmedeling liet de beurswaakhond weten dat het onderzoek betrekking heeft op het zogenaamde Régime d’Aliénation de Titres Automatique (RATA) programma en de mededelingen die Bombardier daaromtrent heeft gedaan.
Dit RATA-programma werd op 15 augustus opgestart en het biedt de managers van het bedrijf de mogelijkheid om de verkoop van de aandelen in bezit automatisch via een broker te laten gebeuren. Sinsdien is de koers van het aandeel Bombardier gehalveerd.
Er wordt volgens de Canadese pers nu onderzocht of de verkopen van de aandelen Bombardier niet op basis van voorkennis zijn gebeurd.
Het management heeft inmiddels al gereageerd door een volledige medewerking aan het onderzoek toe te zeggen. Daarnaast zijn de nodige maatregelen genomen om tot tegenbericht af te zien van verdere verkopen in het kader van dat RATA-programma.
Is hier sprake van een storm in een glas water ? Het is in ieder geval een teken aan de wand dat de beurskoers zich maandag met 21% herstelde tot 2,02 dollar.
Anderzijds sleurt Bombardier nog een grote schuldenberg met zich mee, waardoor het bedrijf moet vechten voor zijn voortbestaan. Wat de aandelen en obligaties kwetsbaar maakt voor grote koersbewegingen.
Het Canadees bedrijf, dat onder andere de trams voor de Brusselse MIVB levert, bevindt zich ergens halverwege een reorganisatieplan dat 5 jaar loopt. Dit programma is bedoeld om zowel de omzet als de marges te verbeteren. Het programma is nog een gevolg van de cashproblemen die het bedrijf 3 jaar geleden ondervond, waardoor het Canadees bedrijf vers geld nodig had.
Bombardier kondigde tevens een ontslagronde aan, waarbij 5.000 werknemers (7,20% van het totaal) worden ontslagen. Het bedrijf zal zich in de toekomst focussen op de businessmarkt voor vliegtuigen en op spoorwegmateriaal.
De ontslagronde, waarbij 3.000 koppen in Canada zelf moeten rollen, zou binnen 12 tot 18 maanden afgerond moeten zijn. Sinds 2015 heeft het bedrijf al 15.000 banen geschrapt.
Volgens het management zal het plan toelaten om op jaarbasis ongeveer 250 miljoen dollar te besparen wanneer het in 2021 volledig afgerond zal zijn.
Rendementen obligaties zijn gestegen
Op de secundaire markt staan de koersen van de obligaties van het bedrijf onder druk sinds de publicatie van kwartaalcijfers en een guidance die de beleggers duidelijk ontgoochelden.
De obligatie in euro met een looptijd van 2 ½ jaar biedt momenteel een rendement van bijna 7%.
Ook als gevolg van de stijging van de rente in dollar noteert de obligatie met een looptijd van 4 jaar onder 90% van de nominale waarde, tegenover nog meer dan 101% enkele weken geleden.
Verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar hebben deze senior niet-gewaarborgde obligatie bij Standard & Poor’s een rating « BB+ », zodat ze tot de speculatieve categorie moeten, gerekend worden. Het speculatief karakter van de obligaties blijkt trouwens ook uit de geboden rendementen.
