Sinds de aankondiging van de Brexit is de koers van de euro ten opzichte van de dollar met 3% gedaald. Uit een rondvraag gedaan bij 70 analisten bleek dat de gemiddelde verwachting is dat de euro op het einde van dit jaar aan 1,08 dollar zal noteren.
Dat is opnieuw een daling met 3% vanaf de huidige niveaus. Bloom heeft weliswaar de prognoses voor de koers van de euro verlaagd, maar denkt dat de schade per saldo nog wel zal meevallen. Op de eerste plaats heeft de eurozone een groot surplus op de lopende rekening, wat de koers van de euro moet kunnen ondersteunen.
Daarnaast acht Bloom het onwaarschijnlijk dat de eurozone in een recessie zal belanden, ondanks de onzekerheid die de Brexit heeft veroorzaakt. HSBC verwacht dat de Europese economie in 2017 nog met 1% zal groeien. Bloom gelooft niet in een domino-effect als gevolg van de Britse exit uit de EU.
Tenslotte heeft het ook weinig zin om tegen de FED te vechten. De Amerikaanse centrale bank zal hoe dan ook vroeg of laat haar basisrente verhogen, maar heeft voorlopig het rentewapen op stal gezet. Dat betekent dat op korte en zelfs middellange termijn de dollar de steun van hogere rentevoeten zal moeten missen.
Dat betekent dat de euro wel eens verrassend uit de hoek zou kunnen komen. Wie geloof in de euro, kan nog eens kijken naar de obligatie van Ghelamco Invest. Deze heeft een looptijd tot 14 juni 2021 en een coupon van 4,125%. Aan een koers van 97% bedraagt het rendement circa 5%. Ze is verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro. Ghelamco Invest heeft geen rating bij Standard & Poor's.