Een overzicht van de obligaties New World Resources

De obligaties van New World Resources vertonen een reactie op de secundaire markt. De groep, die gespecialiseerd is in de productie van houtskool en cokes, heeft op 22 januari van dit jaar, bij de publicatie van de eerste cijfers van 2013, aangekondigd, dat er een "analyse van de kapitaalstructuur op komst is".

Ondanks de "aanzienlijke" vooruitgang die geboekt is bij de herstructurering van het filiaal OKD, zijn er meerdere evenementen die een analyse rechtvaardigen, aldus de uitleg van New World Resources (NWR) in het communiqué.

Volgens de onderneming gaat het hierbij onder meer om de "mislukking van de uitbreiding van de doorlopende kredietlijn van 100 miljoen euro", met een einddatum op 7 februari aanstaande. NWR voegt eraan toe dat deze lijn momenteel niet gebruikt wordt.

NWR voert als verdere reden aan dat de marktomstandigheden moeilijk zijn, vanwege een constante druk op de prijzen. Deze omstandigheden leiden ertoe dat de mijngroep de reserves van de grondstoffen gaat analyseren.

"Wij verwachten een aanzienlijke vermindering van de koolreserves die economisch gesproken exploiteerbaar zijn, voornamelijk vanwege de verandering van de perspectieven op lange termijn wat betreft de prijzen van deze grondstof", kon men in het communiqué lezen.

Steun van BXR

De groep meldt tevens dat er gerekend kan worden op de steun van de voornaamste aandeelhouder, BXR. Deze laatste heeft zich bereid verklaard om te investeren in een "gereviseerde en bevredigende" kapitaalstructuur. De Groep BXR, die in Amsterdam gevestigd is, is een internationale groep privébeleggers, zich gespecialiseerd in de industriesectoren. De belangrijkste aandeelhouder van BXR is Zdenek Bakala, een Tsjech die in de Verenigde Staten is opgeleid en expert is in private equity. Hij heeft in de jaren '50 het beroep van investeringsbankier bij Credit Suisse First Boston uitgeoefend. Bakala is in België niet onbekend, aangezien hij eigenaar is van de... wielerploeg Omega Pharma - Quick Step.

NWR heeft voor deze analyse van de kapitaalstructuur geen tijdsbestek vastgelegd. Het volgende bekende tijdstip valt op 13 februari, datum waarop de gedetailleerde resultaten van 2013 zullen worden bekendgemaakt.

Scherpe daling van de prijzen van NWR-obligaties


De obligaties van New World Resources hebben op de secundaire markt bijzonder te lijden onder deze actualiteiten.


De meest recente prijzen die zijn waargenomen op de secundaire obligatiemarkt, van de lening met een maturiteit op 1 mei 2018, bevinden zich rond de 65% van de nominale waarde.


Voor de lening die op 15 januari 2021 vervalt, hebben de meest recente transacties zich op iets meer dan… 20% van de nominale waarde gestabiliseerd.

Een correctie van minder belang wordt, dankzij de rang van senioriteit, voor de obligatie 2018 geobserveerd. Waarom? Deze laatste lening is namelijk “Senior Secured” en door verschillende activa van de uitgever gegarandeerd, terwijl de obligatie 2021 “Senior Unsecured” (niet gegarandeerd) is.