Het Italiaanse IVS Group heeft 300 miljoen euro opgehaald via de plaatsing van obligaties. Deze specialist in automaten voor de distributie van snoep en drank, een concurrent van Selecta, wordt zodoende opgenomen in de selectie van Oblis.
De automaten van het bedrijf staan opgesteld in Italië zelf, Frankrijk, Spanje en Zwitserland. IVS is marktleider op zijn thuismarkt en de nummer 2 in Europa.
Om de beleggers over de brug te halen moest het bedrijf een rendement van 3% bieden op de nieuwe obligatie met een looptijd van 7 jaar. Met deze emissie werd 300 miljoen euro opgehaald.
Ter vergelijking: die 3% is ongeveer 6x meer dan het rendement dat wordt geboden op de Italiaanse staatsobligatie met een vergelijkbare looptijd.
Die premie houdt uiteraard verband met de risico’s verbonden aan een belegging in dit bedrijf. Op 30 juni bedroeg de schuldenberg van IVS Group 360 miljoen euro. Daar stond over het eerste halfjaar een operationeel resultaat van 58 miljoen euro tegenover.
Wat ook meespeelt, is dat het bedrijf geen rating heeft bij de grote ratingagentschappen. Zo’n rating draagt altijd bij tot de transparantie naar de beleggers toe met de betrekking tot de financiële en operationele situatie.
IVS is er in ieder geval geslaagd om zich aan gunstige tarieven te herfinancieren. De opbrengst van de lening zal inderdaad gebruikt worden om een obligatie terug te betalen die loopt tot 2020 en die in x werd uitgegeven aan een coupon van 7,50%.
Belangrijk contract met de RATP
Opgericht begin jaren 70 van vorige eeuw bezit IVS (International Vending Services) 200.000 automatische distributeurs waarlangs jaarlijks 800 miljoen drankjes, snoep en andere snacks verdeeld worden.
De automaten van het bedrijf staan opgesteld in grote en kleine bedrijven en op openbare plaatsen zoals op stopplaatsen voor bussen en treinen. In de loop van de jaren heeft dit Italiaans bedrijf zijn plaats op de markt afgedwongen.
Na de overname van de Italiaanse activiteiten van Selecta (de nummer één in de sector in Europa) kon IVS afgelopen lente een contract afsluiten met de Franse vervoermaatschappij RATP. Dit contract met RATP was sinds 25 jaar in handen van Selecta.
De Franse publieke maatschappij besliste om voor een periode van 10 jaar in zee te gaan met de Italianen wat betreft de vernieuwing en het beheer van 1.300 automatische distributeurs in metro- en busstations in Parijs.
Selecta, dat eigendom is van het Amerikaanse beleggingsfonds KKR (NYSE:KKR), slaagde er in 2014 het enorme contract met SNCF voor 2.150 machines in 820 Franse treinstations te behouden.
Vorig jaar realiseerde IVS Group een omzetcijfer van 434 miljoen euro, terwijl de nettowinst 23,20 miljoen euro bedroeg. Op de website van het bedrijf kunnen de volledige resultaten geraadpleegd worden.