Do not catch a falling knife

Twee weken met onzekerheid ligt eindelijk achter ons. De 800.000 ambtenaren kunnen weer rustig aan het werk en de schulden mogen ook weer oplopen. Opluchting was te merken op alle beurzen. Dat betekent een nieuw ALL TIME HIGH voor de DAX,CAC en de S&P500. Alle beleggers zien het weer helemaal zitten en stappen weer volledig in de aandelenmarkt. Daar zijn een aantal goede argumenten voor te bedenken. Allereerst is de onrust verdwenen en lijken beleggers dit het ultieme moment te vinden om in te stappen. De miljardenstimulatie van de FED wordt ook met openarmen ontvangen. Verschillende analisten beweerden zelfs al dat we bezig zijn met de eindejaarrally. Het grootste nadeel aan deze ‘positieve’ argumenten is natuurlijk dat het allemaal van korte duur is. Het schuldenplafond is weer verhoogt tot februari 2014 en de FED kan niet eeuwig doorgaan met stimuleren.

Valutaoorlog

Vier jaar geleden begon ik als valutahandelaar en die tak heb ik ook nooit kunnen loslaten. De koers van de aandelenmarkt gaat namelijk wel degelijk in samenloop met de sterkte van verschillende valuta’s. Er is inmiddels vaak genoeg gezegd dat er een valutaoorlog gaande is om de eigen export van haar land te stimuleren. Verschillende landen probeerden de laatste maanden hun eigen munt in waarde te laten dalen tot onvermogen van andere landen. Japan was hierin natuurlijk een absolute voorloper. Europa bleef eigenlijk altijd achter en wilde niet meedoen aan deze machtsstrijd. Maar het land dat op dit moment het slimste bezig is om hun eigen munt naar beneden te werken is met uitstek Amerika. Waarom slim? De EURO/DOLLAR noteerde afgelopen vrijdag zelfs op koers 1,37 en dat is de hoogste stand sinds twee jaar. Dat zal de Amerikaanse export natuurlijk bevorderen en de Europese bedrijven onder druk zetten. Hoe Amerika het voormekaar heeft gekregen om hun eigen munt omlaag te krijgen is doormiddel van de wereld te laten zien dat zij totaal haar afspraken niet nakomen. Het schuldenplafond wordt elk jaar maar verhoogd en dan ook nog eens een miljardenstimulatie elke maand. Vaak wordt gezegd dat het geld kost om de eigen valuta omlaag te krijgen maar dat is nu niet het geval geweest. De shutdown heeft namelijk ‘slechts’ 20 miljard gekost en ze hebben een groot politiekpokerspel gespeeld. De eerste vrouwelijke directeur bij de FED zal grote beslissingen moeten nemen wanneer zij in dienst treed in januari 2014. Zolang de belangrijke beslissingen niet worden genomen kunnen we dus genieten van geprint geld in de markten wat dus leidt tot nieuwe ALL TIME HIGHS.

Macrocijfers

Een nieuwe volle cijferweek staat weer op ons te wachten. We kunnen ons nu eindelijk gaan richten op de derdekwartaalcijfers van beursgenoteerdebedrijven en op de economische cijfers. Deze week zullen er belangrijke cijfers worden gepubliceerd, even de belangrijkste op een rijtje:

- Bestaande woningenverkopen uit Amerika op maandag
- Werkloosheidscijfer uit Amerika op dinsdag
- Productie PMI uit de Eurozone op donderdag
- Eerste werkloosheidsvergoedingen uit Amerika op donderdag
- Nieuwe woningenverkopen uit Amerika op donderdag
- Duitse bedrijfsklimaatindex op vrijdag
- Basis duurzame goederenbestellingen uit Amerika op vrijdag

Gezien de macrocijfers kunnen we het meeste spektakel aan het einde van de week verwachten.

Technischbeeld

Zoals altijd heb ik deze keer opnieuw een technische-analyse voor de DAX. We zien dat de DAX afgelopen vrijdag gesloten is op een nieuw record en dat is koers 8865. Op de daggrafiek is het mogelijk dat we nog verder stijgen richting koers 8900-9000. Een notering boven koers 9000 zou een uitbraak betekenen uit het stijgende trendkanaal. Vanaf koers 9000 kan dus weer weerstand verwacht worden. Dit is natuurlijk een erg hoge notering maar het is moeilijk om te zeggen of de huidige koers voor de kortetermijn de ‘TOP’ kan zijn. Mochten we vrijdag met een lagere koers de week verlaten dan kan die tijdelijke ‘TOP’ wel bevestigd worden. De indicatoren staan al een tijdje op ‘OVERBOUGHT’ dus een daling aankomende week zou ook een gezond moment zijn voor de indicatoren. We zitten al ruim viereneenhalfjaar in een stijgend trendkanaal wat een behoorlijke prestatie is. Voor aankomende week geef ik de volgende steunpunten: koers 8845, 8835 en 8800. Mochten we onder de 8800 komen dan zal een verdere daling richting koers 8770 een mooie beweging zijn.

Veel beleggers zien dit moment van nieuwe records op de koersen als een mooie instap. Ik zie de huidige koersbewegingen met angst aan. Een dollar die dicht bij de afgrond staat en de Amerikaanse zwakte is ons namelijk getoond. De FED zal de komende maanden ook belangrijke beslissingen moeten nemen, evenals de Amerikaanse overheid over het opnieuw bereiken van het schuldenplafond in februari 2014. Een stijgende aandelenrally van viereneenhalfjaar en een ‘OVERBOUGHT’ op de indicatoren laat mij wakker schudden.

Gezien de hele status die Amerika op dit moment heeft opgebouwd verwacht ik niet dat zowel Syrië als Iran nog bang zullen zijn. Daarnaast hebben de Chinese de Amerikanen al gedowngrade naar de AA-status.

‘This could be the end of the American dream’

Ondanks alles ken ik ook de goudenregel: ‘Handel niet tegen de trend in’
En de trend is op dit moment zonder twijfel: OMHOOG

Maar ik wil deze uitdrukking graag meegeven de nieuwe week in:
‘Do not catch a falling knife’