Breaking news
Investing Pro 0
💎 Vind verborgen ondergewaardeerde aandelen op elke markt. Aan de Slag

De voorwaarden van de nieuwe obligatie Pemex

Door OblisObligaties02.02.2023 13:07
nl.investing.com/analysis/de-voorwaarden-van-de-nieuwe-obligatie-pemex-200210671
De voorwaarden van de nieuwe obligatie Pemex
Door Oblis   |  02.02.2023 13:07
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 

Pemex is terug op de obligatiemarkt. De Mexicaanse oliereus heeft zopas 2 miljard dollar opgehaald die ten laatste binnen 10 jaar moet worden terugbetaald. De obligatie in coupures van 10.000 dollar (+/- 9.179 euro) kan reeds aangekocht worden op de secundaire markt.

Er moet 98,12% van de nominale waarde neergeteld worden voor de obligatie Petroleos Mexicanos (Pemex) met een looptijd tot 7 februari 2033 en een coupon van 10%. Beleggers rijven dus een rendement van 10,30% binnen.

Ondanks de gestegen rentevoeten op leningen van de voorbije maanden blijft het rendement van deze obligatie uitzonderlijk hoog, wat betekent dat het onderliggend risico (logischerwijs) zeker niet te verwaarlozen is. De rating van Moody's benadrukt dat: B1, onderin de high-yieldcategorie. Dat is in lijn met de rating die de groep Pemex zelf kreeg opgekleefd van de kredietbeoordelaar.

Steun van de Mexicaanse staat

Opgelet: bij de B1 rating wordt de hypothetische steun van de Mexicaanse overheid aan de oliegroep ingecalculeerd. Zonder die steun zou de rating van Pemex Caa3 bedragen bij Moody's.

Wat betreft die hulp van de Mexicaanse staat hoeft Pemex zich niet al te veel zorgen te maken, voorlopig toch niet. President Andres Manuel Lopez Obrador verklaarde vorige week volgens informatie van Reuters dat het bedrijf op de "volledige steun" van de regering kan rekenen. Moet het nog gezegd dat de linkse Lopez Obrador een prioriteit heeft gemaakt van het herstel van Pemex gedurende zijn regeerperiode?

De laatste maanden heeft de Mexicaanse regering de groep trouwens al met miljarden dollar gesteund via onder andere kapitaalinjecties en belastingverlagingen. Maar ondanks die hulp sleept Pemex nog altijd een schuld van ongeveer 105 miljard dollar (+/- 96,4 miljard euro) met zich mee volgens de recentste kwartaalresultaten. Daarmee is het de petroleummaatschappij met de grootste schuldenberg ter wereld.

Grote vraag

Dat perspectief van overheidssteun verklaart natuurlijk de interesse van de beleggers van het eerste uur. Op de primaire markt werd het orderboekje namelijk dichtgeklapt bij een vraag die vijf keer zo hoog lag als het aanbod, aldus Pemex. Beleggers zagen in die nieuwe obligatie ongetwijfeld hun kans schoon om Mexicaans schuldpapier te kopen dat een meer solide rendementspremie oplevert dan de Mexicaanse staatsobligaties.

De nieuw uitgegeven lening zal worden gebruikt om lopende schulden te herfinancieren en voor algemene bedrijfsdoelstellingen. Dit jaar moet Pemex ongeveer 8 miljard dollar (+/- 7,34 miljard euro) aan obligaties aflossen en in 2024 circa 8,7 miljard (+/- 8 miljard).

Onderneming die van tel is

Het in 1938 opgerichte Pemex is een geïntegreerde olie- en gasonderneming die volledig in handen is van de overheid. Ze is via verschillende dochterondernemingen actief in de exploratie en de productie van gas, de raffinage van olieproducten en derivaten, het transport via pijpleidingen, de opslag en de distributie. Het bedrijf is een van de belangrijkste olieleveranciers van de VS, doet daarnaast ook aan trading en ontwikkelde activiteiten in de petrochemie.

De petroleumgroep levert de grootste bijdrage aan de schatkist en speelt een cruciale rol op het vlak van de economische activiteit en de jobcreatie in het zuidoosten van het land. In die regio is de economische activiteit die kan gelinkt worden aan petroleum goed voor de helft van de totale economie en ze stelt meer dan 1,3 miljoen mensen tewerk.

Uit de laatste jaarcijfers blijkt onder meer dat Pemex op 31 december 2021 een reserve van 7,43 miljard olievaten bezat. De recentste kwartaalresultaten leest u hier.

De voorwaarden van de nieuwe obligatie Pemex
 

Gerelateerde Artikelen

De voorwaarden van de nieuwe obligatie Pemex

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier wat u denkt
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Inschrijven via Google
of
Registreren met e-mail