Autodis Group, gespecialiseerd in de levering van onderdelen voor auto’s aan onafhankelijke garageuitbaters, brengt een nieuwe obligatie naar de markt. Hieronder vindt u enkele details over deze operatie.
Met hoofdzetel in Arceuil in de buurt van Parijs organiseert het bedrijf tot en met woensdag roadshows in Londen en Parijs. Het is de bedoeling dat de emissie snel wordt afgerond, waarbij uiteraard enig voorbehoud wordt gemaakt voor de marktomstandigheden. Hoofdaandeelhouder van Autodis Group is private equity fonds Bain Capital.
Emissieprijs onder pari
Op basis van de informatie die nu beschikbaar is, hoopt het bedrijf 175 miljoen euro op te halen door de omvang van een bestaande obligatie te vergroten. Deze heeft een variabele coupon die gebaseerd is op de Euribor op 3 maanden vermeerderd met een premie van 4,375%. De bodem werd vastgesteld op 0% indien de rente negatief zou worden. Of met andere woorden: de coupon kan nooit terugvallen onder 4,375%.
De obligatie zou uitgebracht worden in een prijsvork tussen 99,25 en 99,50%, dit op basis van de informatie waarover we nu beschikken .
Moody’s heeft voorlopig een rating B2 (stabiel perspectief).
Op de secundaire markt noteerde de obligatie uitgegeven in 2016 begin juni aan 102,50% van de nominale waarde. Op basis van de aangekondigde voorwaarden is de koers vervolgens teruggevallen tot 99,56%.
Groei door overnames
Het opgehaald bedrag zal gebruikt worden om de bestaande kredietlijnen bedoeld voor overnames te herfinancieren en voor algemene bedrijfsdoeleinden.
De emissie komt enkele weken nadat Autodis afzag van een notering op de beurs. Het bedrijf, waarvan Bain Capital 93% van de aandelen controleert, had gepland om voor de zomer naar de beurs te komen. Maar het voorzichtige beursklimaat brengt mee dat het potentieel van de groep op de beurs momenteel niet volledig tot zijn recht kan komen, zo werd eind mei bekendgemaakt.
De beursintroductie zou er uit bestaan hebben dat nieuwe aandelen werden uitgebracht en dat de bestaande in handen van Bain Capital teruggekocht werden. Bedoeling was om de schulden af te bouwen en om deel te nemen aan de consolidatie van een sector die in Europa nog sterk gefragmenteerd is.
Autodis kocht begin juni, via dochter Doyen, Geevers Auto Parts. Dat is de grootste onafhankelijke distributeur van onderdelen voor de carrosserie in de Benelux. Recenter werd de positie van nummer 2 op de Italiaanse markt versterkt via de overname van G-Goup, waardoor het omzetcijfer op de Italiaanse markt werd opgetrokken tot 190 miljoen euro.
In 2017 liet het bedrijf een omzetcijfer van 1,26 miljard euro optekenen, of een stijging met 23% op jaarbasis. Die omzet werd gerealiseerd via 597 verkooppunten en via 3.101 zelfstandige herstellers. De Ebitda kwam uit op 118 miljoen euro, of 27,40% meer dan tijdens het jaar voordien.