Deze week vormt het hoogtepunt in het aantal bedrijven dat naar de markt komt met de kwartaalcijfers. Hieronder een drietal beleggingskeuzes van Fintessa die deze week met cijfers kwamen.
Soliditeit bij KPN
Het defensieve aandeel KPN (AS:KPN) kwam woensdagmorgen met solide cijfers. Ondanks het voorspelbare karakter van de omzet en winst van KPN wist onze nationale telecommer toch de winstverwachting van analisten te overtreffen. Dankzij de goede gang van zaken kon de hoofdsponsor van de Eredivisie de eerder afgegeven outlook voor het hele jaar bevestigen. Het concern verwacht een operationele winst na leases van 2,41 miljard euro te behalen, ongeveer 1,2 miljard euro te investeren en een vrije kasstroom te behalen van 870 miljoen euro. Ook houdt het concern vast aan de geplande dividenduitkering van totaal 15 eurocent over 2023.
Het lopende ‘Accelerate to Grow’-programma werpt zijn vruchten af. Het zorgt voor duurzame groei in alle segmenten. De omzet was in de prik van de analistenverwachting. Er werd afgelopen kwartaal voor 1,36 miljard euro verkocht terwijl de verwachting lag op 1,37 miljard euro. Vorig jaar werd er 1,33 miljard euro gerealiseerd. De voorheen krimpende omzet uit het vaste netwerk voor consumenten draaide naar groei. KPN kreeg er afgelopen kwartaal 17.000 nieuwe klanten met vast internet bij. De omzet uit mobiele diensten groeide verder dankzij een doorgevoerde inflatiecorrectie op de prijzen in juli. Het zakelijke segment bleef profiteren van de aantrekkende vraag vanuit het mkb. Op de grootzakelijke markt werd echter minder verkocht dan in het tweede kwartaal. De operationele winst steeg jaar op jaar van 618 miljoen naar 629 miljoen euro. De consensus lag op 624 miljoen euro. Onder de streep bleef er 224 miljoen euro nettowinst over. Dit was een plus van 6,5 procent ten opzichte van vorig jaar toen er 211 miljoen euro werd verdiend. Er werd 200 miljoen verwacht.
De cijfers werden goed ontvangen. KPN ging gisteren 1,5 procent hoger de dag uit. Over de bezwaren die de Autoriteit Consument en Markt heeft over de overname van Youfone, zei CEO Farwerck dat het onderzoek loopt en dat hij verwacht dat de overname alsnog zou kunnen doorgaan. De overname, die in juni bekend gemaakt werd, kost KPN 200 miljoen euro maar levert het bedrijf 540.000 nieuwe klanten op. Op de beleggersdag van 7 november aanstaande zal KPN de strategie voor de komende jaren onthullen.
Archer Daniels Midland verhoogt wederom de outlook
Eén van de grootste handelaren ter wereld in agrarische producten kwam dinsdagmiddag voor opening van de Amerikaanse markten met de cijfers over het derde kwartaal. Archer Daniels Midland (ETR:ADM) versloeg de winstverwachting van analisten en verhoogde de outlook voor het gehele jaar. De omzet kwam onder de verwachting uit en daarom sloot het aandeel dinsdagavond toch 4 procent lager. Gisteren herstelde de koers echter alweer met 2,3 procent.
Waar er een winst per aandeel verwacht werd van 1,52 dollar, kwam deze in werkelijkheid uit op 1,63 dollar per aandeel. Dit was zo’n 12 procent minder dan in dezelfde periode vorig jaar. Maar vorig jaar was een recordjaar omdat we toen de coronapandemie achter ons lieten. Over de eerste negen maanden van 2023 kwam de winst per aandeel uit op 5,62 dollar hetgeen, behoudens vorig jaar, het beste resultaat ooit is. De handelaar in onder andere graan, maïs en sojabonen verwacht over het hele jaar meer dan 7 dollar per aandeel te kunnen verdienen. De belangrijkste winstmaker is momenteel de verkoop van ethanol dat bijgemengd wordt in benzine of kerosine tot biobrandstof. Het bedrijf is de op 2 na grootste producent van ethanol in de Verenigde Staten. Maar ook de uitzonderlijk goede oogsten in Brazilië zorgden voor meer winst evenals de hogere rente bij de handelsactiviteiten in soft commodity’s.
Waar in de afgelopen jaren de koers van ADM gemiddeld tegen 14,6 keer de winst werd verhandeld, bedraagt dit nu slechts 9,6 keer. Daarmee is het aandeel dus goedkoop te noemen. Negen van de 18 analisten die het aandeel volgen geven daarom een koopadvies. De overige negen houden het bij een ‘hold’. Bij Fintessa houden we de aandelen in ieder geval stevig vast.
Schneider Electric ziet 2024 vol vertrouwen tegemoet
Vanochtend rapporteerde het Franse technisch installatiebureau de omzetcijfers over het derde kwartaal. De omzet steeg met 0,1 procent van 8,78 miljard naar 8,79 miljard euro. Als we rekening houden met de gedane desinvesteringen (voornamelijk het vertrek uit Rusland), komt de organische omzetgroei echter uit op 11,5 procent. De desinvesteringen kostten 258 miljoen euro aan omzet. De omzet in het derde kwartaal kwam iets uit onder de analistenconsensus van 8,93 miljard euro. De grootste divisie Energiemanagement zag de omzet organisch groeien met 13,5 procent naar 6,935 miljard euro. De andere divisie, Industriële Automatisering, groeide organisch met 4,8 procent naar 1,854 miljard euro. Schneider Electric (EPA:SCHN), dat apparatuur geschonken heeft aan de Notre Dame in Parijs om de herstelwerkzaamheden te helpen met de stroomvoorziening, bevestigde de outlook voor 2023 ondanks een verwacht zwak vierde kwartaal in China. De Fransen verwachten een organische omzetgroei van 13 procent en een stijging van de bruto winstmarge van 1,2 tot 1,5 procent. Het jaar 2024 ziet men vol vertrouwen tegemoet. Ook volgend jaar zullen de omzet en winst naar verwachting groeien en is de kans groot dat ook in China de verkopen zullen herstellen. Meer nieuws volgt op 9 november aanstaande wanneer Schneider Electric een beleggersdag organiseert in Londen.