Breaking news
0
Reclamevrije versie. Ga voor een nog betere Investing.com-ervaring. Bespaar tot 40% Meer details

Beurs reageert lauw op uitstekende resultaten

Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)Aandelenmarkten29.04.2021 15:36
nl.investing.com/analysis/beurs-reageert-lauw-op-uitstekende-resultaten-200205066
Beurs reageert lauw op uitstekende resultaten
Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)   |  29.04.2021 15:36
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 

De twee J’s

De beurzen lijken de weg naar boven weer gevonden te hebben na het optreden van de twee J’s woensdagavond. Eerst was daar de gouverneur van de Federal Reserve – Jay Powell – die verklaarde vooralsnog geen enkele reden te zien iets aan het huidige beleid van de centrale bank te wijzigen. Geen verandering van de rente en men blijft iedere maand voor een bedrag van 120 miljard dollar aan staats- en hypotheekobligaties kopen. Dat ondanks de toenemende zorgen over de ondertussen toch wel enigszins overspannen huizenmarkt in de Verenigde Staten. Later op de avond volgde de hoofdact: het optreden van Joe Biden in het Congres. In zijn eerste toespraak voor zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat verklaarde de president dat het huis van Amerika honderd dagen geleden nog in brand stond, maar inmiddels “ready for take-off” is. Het voorspoedig verlopende vaccinatieprogramma en de enorme staatssteun doen hun werk getuige de sterk verbeterde economische cijfers. 

Kwartaalcijfers

De sterk opgelopen groeiverwachtingen voor de Amerikaanse economie komen niet zomaar uit de lucht vallen. Het Amerikaanse bedrijfsleven vertoont immers een enorm herstel na de pandemische inzinking vorig jaar. Dat blijkt uit de rapportages van de bedrijfsresultaten over het afgelopen eerste kwartaal tot nu toe. Een bijna lachwekkend hoog percentage van de bedrijven rapporteerde een hogere winst dan verwacht. En niet een beetje hogere winst, maar in veel gevallen fors hoger. Zo bedroeg de verwachte winst van de 500 bedrijven uit de S&P 500-index aan het begin van het kwartaal nog ruim 23 procent, inmiddels is dat opgeschroefd naar ruim 33 procent. Mocht dat percentage inderdaad op de huidige 86 procent van de bedrijven uitkomen dan zal dat het hoogste aantal ooit zijn dat een hoger dan verwachte winst rapporteert.

Omzet

Nu is winst eigenlijk niet meer dan een mening. Er zijn vele wegen die naar een mooi winstcijfer leiden, weten ingewijden maar al te goed. En die wegen worden dezer dagen behoorlijk platgelopen. Daarom is het vaak interessanter te kijken naar de omzet van bedrijven. Daar valt minder mee te marchanderen. Maar ook deze overtreft tot op heden alle verwachtingen. Niet minder dan 77 procent van de bedrijven rapporteerde tot op heden een hoger dan verwachte omzet. Kortom, in verhouding tot vorig jaar deze tijd blaakt het Amerikaanse beursgenoteerde bedrijfsleven van gezondheid. Iets wat deze week overigens nog maar eens werd onderstreept door de cijfers van vier bedrijven uit de zogenaamde Big Five. Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) en Facebook (NASDAQ:FB) overtroffen de verwachtingen, en niet zo’n beetje ook. Vanavond volgt de vijfde, Amazon (NASDAQ:AMZN), en ga er maar vanuit dat ook deze gigant niet teleur zal stellen.

Vreemd

Nu doet zich op de beurs een vreemd fenomeen voor. Het dak moet onderhand wel volledig poreus geworden zijn van alle winsten die er maar door heen blijven knallen. Maar, terwijl de winsten feest vieren blijven de koersen enigszins schuchter aan de kant zitten. Er zit de laatste weken niet veel beweging meer in. Vanaf de start van het cijferseizoen (half april) is de toonaangevende graadmeter van de Amerikaanse economie – de S&P 500-index – met een schamele 1,4 procent gestegen. Dat terwijl de winsten dus naar verwachting met ruim 33 procent zullen oplopen. Nog opvallender is de reactie van de aandelen op de gerapporteerde cijfers. Waar de koers normaal met een gemiddelde van 1,5 procent omhoog schiet na een earnings beat, dalen de koersen dit cijferseizoen met gemiddeld 0,1 procent. De reactie op de ronduit fantastische bedrijfsresultaten is dus nogal lauw.

Bezit van de zaak

Hier lijkt het bekende beursmotto “het bezit van de zaak is het einde van het vermaak” te gelden. De koersen waren blijkbaar al maandenlang op deze uitstekende resultaten vooruitgelopen. Sinds de presidentsverkiezingen en de komst van het eerste vaccin was de S&P 500-index met 28 procent opgelopen. Beleggers waren ruimschoots op deze winsten vooruitgelopen en lijken hier en daar nu in volle tevredenheid hun winsten te incasseren. Een andere beurswijsheid waarschuwt voor dergelijke situaties. Deze zegt dat wanneer zelfs zulke goede resultaten de koersen niet meer in beweging kunnen zetten al het goede nieuws ingeprijsd is en dat het dan hoog tijd wordt de arena te gaan verlaten. Wat moet de koersen dan immers nog wel in beweging krijgen?

Hold in May

Toch kunnen we daar een kanttekening bij plaatsten. Onderzoek van alle kwartaalcijferseizoenen wijst uit dat de reactie op de beurs meestal het gevolg is op eerder uitgesproken verwachtingen. Verwacht de consensus onder de analisten vooraf een tegenvallend seizoen, dan volgt vaak een stijging op de beurs. De tegenvallers waren reeds ingeprijsd en het kon alleen nog maar meevallen. Omgekeerd blijkt iedere keer dat wanneer het verwachtingspatroon hoog was de koersen juist dalen. De meevallers waren al ingeprijsd en het kon allen nog maar tegenvallen. Ondanks de lauwe reactie lijkt dat deze keer iets anders uit te gaan pakken. Nu op Amazon na de grote technologiefondsen geweest zijn kunnen we de stelling poneren dat de reactie weliswaar lauw is, maar toch nog steeds positief. De S&P 500 staat namelijk hoger dan aan het begin van het cijferseizoen. En dat terwijl de verwachtingen zoals gezegd toch behoorlijk hoog waren. Geen daling dus. Dit jaar geen Sell in may and stay away, maar Hold in May and stay close.

Beurs reageert lauw op uitstekende resultaten
 

Gerelateerde Artikelen

Beurs reageert lauw op uitstekende resultaten

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier uw gedachten
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Algemene voorwaarden: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Inschrijven via Google
of
Inschrijven via e-mail