(ABM FN-Dow Jones) Credit Suisse (SIX:CSGN) heeft het advies voor ASR Nederland verlaagd van Outperform naar Neutraal, en het koersdoel van 43,00 naar 40,00 euro, rekening houdend met een aanstaande herziening van de Solvency II-regelgeving.
Onderdeel van de evaluatie is de rekenrente waarmee de verzekeraars hun toekomstige verplichtingen moeten berekenen. Dit kan negatieve gevolgen hebben maar is geen grote bedreiging voor het dividend of de groei van de sector, meent de analist.
ASR is van de verzekeraars in de Benelux de meest gevoelige voor de Solvency II-herziening, na NN Group, stelt analist Farooq Hanif van Credit Suisse.
Net als bij NN Group, dat zijn Outperform advies gehandhaafd zag, verwacht de analist niet dat de aanpassing van de regels tot kapitaalproblemen zullen leiden, omdat er compenserende factoren voor de wijziging van de rekenrente, zoals een aanpassing van de risicomarge, en mogelijke overgangsregelingen.
De toenemende concurrentie voor Nederlandse overnamedeals kan wel een uitdaging gaan worden voor de groei door acquisities die ASR nastreeft, merkte de analist op.
Het aandeel ASR is goed gewaardeerd, volgens de Zwitserse bank, met een verwacht rendement op de vrije kasstroom van 9 procent.
Het aandeel ASR noteerde woensdag 1,5 procent lager op 35,90 euro in een licht hogere AEX.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.