Onder druk gezet door de lage staalprijzen maakte ThyssenKrupp (ETR:TKAG) woensdag bekend dat het zijn boekjaar 2022/2023 had afgesloten met een zwaar verlies van 2,01 miljard euro. We kijken tegen die achtergrond nog eens naar de obligatie van dit bedrijf die loopt tot 2025 met een jaarlijks rendement van 3,90% in euro.
De Duitse reus, wiens activiteiten zijn opgesplitst in de productie van staalplaten, onderzeeërs, auto-onderdelen en zelfs elektrolysers, sloot dus zijn boekjaar dat eindigde op 30 september in het rood af, waar het jaar voordien nog met een nettowinst van 1,01 miljard euro werd afgesloten.
De hogere energiekosten, de gestegen rentetarieven (en dus ook hogere financierings- en kredietkosten) en de daling van de prijzen van bepaalde materialen, met staal op de eerste plaats, speelden het bedrijf parten.
Thyssenkrupp Steel Europe, de divisie waarop het bedrijf werd gebouwd, zag zijn bedrijfswinst in één jaar tijd met 73% dalen tot 320 miljoen euro.
Terwijl deze activiteit zich in een crisis bevindt, rekent de staalproducent op betere tijden met de ontwikkeling van ‘schoon’ staal, ontworpen met behulp van waterstof uit hernieuwbare energiebronnen. Een transitie die substantiële investeringen vergt en die de Duitse reus ertoe aanzette op zoek te gaan naar een partner. Daarom overlegt het management momenteel met de Tsjechische miljardair Daniel Kretinsky over een mogelijke toetreding tot het kapitaal.
Voor het boekjaar 2023/2024, dat op 1 oktober begon, zegt Thyssenkrupp dat het wordt geconfronteerd met tal van uitdagingen, zoals inflatie, hoge rentetarieven, geopolitieke ontwikkelingen maar eerst en vooral prijsvolatiliteit. Het management verwacht een maximale winst van 500 miljoen euro.
De aandelen zijn in koers gestegen, hoe zit het met de obligaties?
Na de publicatie van deze resultaten steeg de koers van het aandeel gisteren in Frankfurt met 6,6% en maakte het een come back richting 7 euro. Het bedrijf handhaafde zijn voorstel voor een ongewijzigd dividend, namelijk 0,15 euro per aandeel.
Op de secundaire markt biedt de obligatie van ThyssenKrupp die loopt februari 2025, dat wil zeggen dus nog iets meer dan twee jaar, een jaarlijks rendement van 3,89%. Dit op basis van koers die onder de pari ligt op 99% van de nominale waarde.
De obligatie in kwestie, die opgenomen is in de selectie van Goldwasser Exchange evenals trouwens als andere obligaties van dezelfde emittent, is ook voor kleine beleggers toegankelijk omdat ze verkrijgbaar is in coupures van 1.000 euro. Ze heeft een “BB ”-rating bij Standard & Poor's.
