Afgelopen week rapporteerde MONSANTO(USD 80 - Kopen) cijfers over het fiscale tweede kwartaal. De resultaten van de Amerikaanse zadenproducent waren solide en overtroffen de verwachtingen van analisten. Bovendien heeft MONSANTO de prognoses voor heel 2012 opwaarts bijgesteld. Wij blijven het aandeel MONSANTO volgen met een Kopen-advies.
MONSANTO, de grootste zadenproducent ter wereld, zag de omzet in het fiscale tweede kwartaal uitkomen op USD 4,75 miljard. De operationele winst steeg met 17%. De winst per aandeel (wpa) bedroeg USD 2,28; hiermee wist MONSANTO de verwachtingen van analisten (een wpa van USD 2,12) te overtreffen. De sterke vraag naar zaden vanuit Zuid-Amerika -waar men met name behoefte had aan zaden voor maïs en sojabonen- vormde een belangrijke aanjager van de sterke kwartaalresultaten van MONSANTO.
Daarnaast waren boeren in de VS vanwege het warme voorjaarsweer relatief vroeg met hun orders voor zaden, hetgeen de omzet en winst van MONSANTO eveneens een impuls gaf. Met betrekking tot heel 2012 heeft MONSANTO de winstprognose opwaarts bijgesteld: waar de zadenproducent eerder rekende op een wpa van circa USD 3,42 verwacht het bedrijf nu een wpa van rond de USD 3,52 te kunnen realiseren.
Naar onze mening heeft MONSANTO in het tweede kwartaal solide gepresteerd. Wij verwachten bovendien dat ook in het derde kwartaal goede resultaten zullen worden behaald, al heeft het warme voorjaarsweer in de VS ervoor gezorgd dat een deel van de seizoensinkopen door Amerikaanse boeren inmiddels achter de rug is. Met een koers/winstverhouding van 18 (op basis van de verwachte winst in 2013/2014) is het aandeel MONSANTO niet goedkoop. Daar staat tegenover dat de vooruitzichten van dit bedrijf hoopgevend zijn; bovendien zijn de prestaties van MONSANTO redelijk goed te voorspellen. MONSANTO is niet erg afhankelijk van de mondiale economische ontwikkelingen; het bedrijf moet het hebben van de groeiende vraag naar voedsel wereldwijd. Wij blijven het aandeel MONSANTO volgen met een Kopen-advies.