Vijf opeenvolgende jaren van winst voor Starbucks (NASDAQ:SBUX) ten opzichte van McDonald's (NYSE:MCD) zijn net ten einde gekomen. De multinationale koffieventer ziet in het huidige kwartaal dat de rem erop gaat na jaren van ongekende binnenlandse groei. De winkelverkopen van Starbucks, die naar verwachting wereldwijd zullen toenemen met een slechts een bleke 1% over het huidige kwartaal, geven aan dat het bedrijf nu moeite doet om klanten terug te winnen die moe geworden zijn van Frappuccino-drankjes.
Omgekeerd zit McDonald's, de wereldwijde fastfoodgigant, midden in een omslag. De aandelen zijn dit jaar met ongeveer 7% gestegen, terwijl de koers van Starbucks in dezelfde periode met 14% daalde. Na het afgelopen half jaar slechter te presteren dan Starbucks, is McDonald's nu weer in opkomst.
Dat maakt het wel lastig om te beslissen welke van de grootste horeca-aandelen in de VS een investering waard zijn, maar niet onmogelijk. Hier zijn de statistieken die een beter inzicht geven.
Starbucks: Door cafeïne aangedreven groei loopt op zijn einde
De afgelopen week was niet goed voor aandeelhouders van 's werelds grootste koffieketen.
De aandelen van Starbucks zakten naar een dieptepunt over drie jaar, na de aankondiging van een teleurstellende winkelomzet over het lopende kwartaal, onder de prognose van Wall Street van 3% groei.
Misschien de grootste teleurstelling echter was de magere prognoses voor de bedrijfsresultaten in China, dat naar verwachting de volgende groeimotor van Starbucks moet worden nu de verkoop op de verzadigde Amerikaanse markt tot stilstand gekomen is. Met ongeveer 14.000 winkels in de VS lijkt het erop dat Starbucks bijna geen mogelijkheden meer heeft om binnenlandse klanten aan zich te binden.
Slechte bezoekersaantallen dwingen het bedrijf om in het volgende fiscale jaar 150 winkels op de zwaarbevochten Amerikaanse markt te sluiten, drie keer zoveel als gemiddeld gedurende de afgelopen jaren. Het bedrijf kondigde deze sluitingen vorige week aan nadat de productontwikkeling van het bedrijf in de afgelopen twee jaar geen brug kon slaan met consumenten die op zoek zijn naar minder zoete, gezondere dranken.
Ondanks deze teleurstellingen is oud-CEO en vertrekkend voorzitter Howard Schultz van mening dat aandelen van Starbucks 'goedkoop en ondergewaardeerd zijn'. Hij zegt dat de koffieketen een solide plan heeft om te herstellen van deze terugval, een gebruikelijk fenomeen in de levenscyclus van horecabedrijven.
Starbucks heeft een aantal initiatieven op stapel staan om de zwakke verkoopcijfers een nieuwe impuls te geven, waaronder het aanbieden van een breder scala aan koude dranken, het vernieuwen van het beloningsprogramma en het uitbreiden van de digitale marketing via de mobiele app van het bedrijf. Het bedrijf verwacht dat deze nieuwe digitale inspanningen in 2019 1-2% moeten bijdragen aan de winkelverkoop in Noord- en Zuid-Amerika. Wereldwijd blijft China het centrum van de groeiambities van Starbucks. Het wil er de komende vijf jaar de omzet verdrievoudigen.
McDonald’s: Herstel zet door
Nu restaurantketens het moeilijk hebben om klanten met veranderende voorkeuren in hun winkels te lokken, lijkt McDonald's goed aan de weg te timmeren. Het herstel neemt stevige proporties aan.
Het eerste kwartaal van 2018 was het elfde opeenvolgende kwartaal met een solide wereldwijde omzetgroei voor McDonald's. De winkelverkopen stegen tijdens het kwartaal gemiddeld met 5,5%, waarmee de schatting van analisten van 3,7% werd overtroffen. Het aantal klanten dat binnen kwam steeg met 0,8%.
Deze rebound is een duidelijke aanwijzing dat de ommezwaai van CEO Steve Easterbrook in de afgelopen drie jaar zijn vruchten afwerpt. Dus is het nu de tijd om in te zetten op de Big Mac?
Als onderdeel van de strategie van Easterbrook heeft McDonald's zijn marktaandeel herwonnen met een verscheidenheid aan initiatieven, waaronder een ontbijtaanbod gedurende de hele dag, innovatie van de menu's met gezondere voedingskeuzes en ingrediënten van betere kwaliteit en verbeteringen aan de algehele ervaring in het restaurant. Dat dreef de aandelen naar het hoogste punt ooit op bijna $179 eind januari; gisteren sloten ze op bijna $161.
De belangrijkste impuls in de groeistrategie van het bedrijf was echter de beslissing om afstand te nemen van het eigendom van de restaurants en franchising te bevorderen. De transformatie is in gang gezet: 80% van de McDonald's restaurants zijn al in bezit en worden beheerd door franchisenemers. Het bedrijf wil dat aantal tegen het einde van 2018 tot meer dan 90% verhogen en uiteindelijk tot 95%, als onderdeel van het kostenbesparingsplan.
Conclusie
Uit de bovenstaande analyse blijkt duidelijk dat McDonald's geen risicovolle gok is voor inkomensbeleggers, nu de hamburgerketen een succesvol herstructureringsplan volgt en tegelijkertijd een sterk winstmomentum genereert.
Met een koers van bijna $161 op het moment van schrijven hebben MCD-aandelen voor de komende 12 maanden volgens de voorspellingen van analisten een opwaarts potentieel van 13%. Wij denken het een goed moment is voor investeerders om McDonald's toe te voegen aan hun portefeuille, zowel vanwege de stijgende koers als de gestaag groeiende dividend. Het bedrijf betaalt driemaandelijkse dividenden van $1,01 per aandeel. Tegen de huidige prijs vertaalt zich dat in een jaarlijks dividendrendement van 2,52%.
Hoewel Starbucks ook een kwartaaldividend betaalt van 36 cent per aandeel, met een jaarlijks rendement van 2,84%, denken we dat het op het moment beter is om af te wachten dan te kopen
Het lijdt geen twijfel dat het bedrijf actie onderneemt om de groeivertraging te keren, maar we zien nog geen enkel teken van herstel. Daarbij is het niet duidelijk hoe lang het daadwerkelijk zal duren voordat Starbucks zijn strategie vertaald ziet in betere resultaten. Dat is vooral belangrijk wanneer de investeringen in China niet de groeivooruitzichten opleveren die beleggers en het management van Starbucks verwachten.