Eerst waren er Bayer (DE:BAYGN) en Walmart (NYSE:WMT) en nu is het de beurt aan het Ierse Smurfit Kappa (IR:SKG) om naar de obligatiemarkt te stappen om een recent gedane overname te financieren.
Dit bedrijf, één van de grootste producenten van papieren verpakkingen heeft via zijn 100% dochter Smurfit Kappa Acquisitions Unlimited een nieuwe obligatie op de markt gebracht die loopt tot 15 januari 2026 met een coupon van 2,875%. Met deze emissie werd een bedrag van 600 miljoen euro opgehaald. Die 2,875% is meteen ook het rendement, want de obligatie in kwestie werd aan pari op de markt gebracht.
In de eerste noteringen op de secundaire markt is de koers gestegen tot 100,87%, waardoor het rendement nog 2,74% bedraagt. Ze is verkrijgbaar in coupures van 100.000 en heeft een rating BB+ bij Standard & Poor’s en dat is de hoogste notering in de categorie "High yield."
Het opgehaald bedrag zal gebruikt worden om de overname van Reparenco af te ronden, een overname die in mei werd gerealiseerd en waar een bedrag van 460 miljoen euro mee was gemoeid. Deze nieuwkomer onder de vlag van Smurfit Kappa bezit in Nederland een papierfabriek met een capaciteit van 675.000 ton. Daarnaast realiseert deze site ook nog eens een productie van 750.000 ton via de recuperatie van vezels. De overname zal vanaf de eerste dag van de overname een positieve bijdrage aan het resultaat leveren en dat zonder risico’s, zo legt het management van Smurfit Kappa uit in een mededeling.
Het bedrijf is van plan om de komende 4 jaar in totaal 1,60 miljard euro te investeren in overnames en in investeringen in eigen fabrieken. Het bedrijf baat 370 fabrieken uit in 35 landen en dat in 3 continenten. Smurfit Kappa realiseerde met 46.000 werknemers vorig jaar een omzetcijfervan 8,60 miljard euro, zo staat in het laatste jaarrapport te lezen.
Smurfit Kappa heeft zelf in maart tot 2x toe een overnamebod van 8,60 miljard dollar van de hand van International Paper (NYSE:IP) van de hand gewezen. Dat bedrag stemt overeen met het omzetcijfer van het Iers bedrijf, maar het geboden bedrag zou naar eigen zeggen te laag zijn. De Amerikaanse branchegenoot heeft begin juni uiteindelijk een vijandig bod uitgebracht, « rekening houdend met het gebrek aan begrip van de kant van de raad van bestuur en het management van de Ieren », zo stond in een verklaring te lezen.
Op de beurs van Londen heeft de koers van het aandeel Smurfit Kappa de winst gerealiseerd in reactie op het uitbrengen van het bod door International Paper kunnen vasthouden. De beurskapitalisatie van dit kartonbedrijf bedraagt ongeveer 8,13 miljard euro.