De crisis in Rusland, de stijging van de dollar en de verlaging van de renteniveaus: Raphaël Goldwasser, zaakvoerder van het Beursvennootschap Goldwasser Exchange, neemt met ons de evenementen door, die de markten deze zomer hebben aangedreven. Hij beschrijft ook de tendensen, waardoor de rekening Oblis+ (discretionair beheer) deze goede prestatie van 5,39% heeft kunnen leveren.
Raphaël, welke conclusie kunt u na afloop van deze zomerperiode trekken?
Ondanks een zomer die in het teken stond van groeiende geopolitieke risico's, de publicatie van teleurstellende economische cijfers in de eurozone (terugloop van de groei in Duitsland, Frankrijk en Italië), of de verwachtingen wat betreft een monetaire verscherping in de Verenigde Staten, bleven de resultaten van Oblis+ zich verbeteren.
Wij blijven profijt trekken van onze blootstelling aan de buitenlandse valuta (45% van de portefeuille), en vooral van onze blootstelling aan de dollar, waarvan de stijgende tendens zich met de week versterkt.
Wat het deel van de obligaties in euro aangaat, hebben onze posities opnieuw kunnen profiteren van de verlaging van de renteniveaus voor de waardevermeerdering. Daarbij kunnen we nog eens aanhalen, dat de Duitse staatsobligatie op 14 augustus van dit jaar is gezakt tot onder de mijlpaal van 1%, het laagste punt in de geschiedenis.
Wij hadden overigens afgezien van beleggingen in Russische ondernemingen, die verstrikt zijn geraakt in het Oekraïense conflict met alle gevolgen van dien. Ik denk daarbij aan ondernemingen zoals GazPromBank Finance of LukOIL.
Loopt Oblis+ met meer dan 25% obligaties in dollar niet het risico van negatieve gevolgen door een verhoging van de Amerikaanse renteniveaus?
Wij doen al maanden lang al het mogelijke om Oblis+ te beschermen tegen een stijging van de renteniveaus, wat naar alle waarschijnlijkheid in de Verenigde Staten zal gebeuren. De horizon tot mei 2015 wordt trouwens steeds meer door de waarnemers gepreciseerd.
Wij hebben daarom welbewust voornamelijk obligaties met een korte maturiteit (maximaal vijf jaar) geselecteerd. U moet weten dat de stijging van de renteniveaus vooral doorwerkt op de koers van de obligaties met lange termijnen. Wij kunnen dus de toekomst in alle gemoedsrust tegemoet treden wat betreft onze positie in dollar.
Kunt u enkele van de door u gerealiseerde operaties van de afgelopen maanden aanhalen?
De samenstelling van de portefeuille is algemeen gesproken vrij stabiel gebleven en heeft geen grote veranderingen ondergaan. Om onze positie in dollar te versterken, hebben wij na een winstgevende operatie afgezien van de lijn Fresenius, 3%, 2021, in euro, en ons geplaatst voor de lening van 2,60%, 2019, in dollar, die is uitgegeven door de wereldwijd actieve leverancier van financiële en bankdiensten Macquarie.
Over de acht eerste maanden van het jaar genomen, vertoont OBLIS+ positieve netto resultaten van + 5,39%. De prestatie van de portefeuille sinds de lancering is +20,04%.
(*) De resultaten uit het verleden bepalen op geen enkele manier de toekomstige resultaten.