Wie vandaag de obligatie op zeven jaar van Portugal Telecom koopt, verzekert zich gedurende zeven jaar van een rendement van 5,66%. De minimuminlage bedraagt 50.000 euro.
De obligatie kost op de secundaire markt 96,24% van de nominale waarde en draagt een vaste coupon van 5%, wat een jaarlijks rendement geeft van 5,66%. De lening kreeg bij Standard & Poor’s een rating « BB+ ». De emittent is Portugal Telecom International Finance BV, een financieel vehikel van de groep.
Portugal Telecom is de voormalige monopolist op de Portugese telecommarkt. De groep telt meer dan 72.000 werknemers en houdt zich bezig met zowat alle telecomdisciplines, gaande van vaste en mobiele telefonie over datatransfert tot telecomdiensten voor grote bedrijven. Het bedrijf is niet enkel actief in Portugal maar ook in Angola, Brazilië, Kaapverdië en Mozambique.
In het eerste halfjaar kwam Portugal Telecom niet verder dan een nettowinst van 125 miljoen euro. Een daling met 40,90% ten opzichte van een jaar eerder. De bedrijfskasstroom (ebitda) steeg met 14,1% tot 1,14 miljard euro De omzet steeg 25,3% tot 3,34 miljard euro. De groep had duidelijk te lijden onder de zwaarste crisis in Portugal sinds de jaren zeventig.
De nettoschuldpositie van de groep is de afgelopen maanden sterk toegenomen. Per 30 juni 2012 bedroeg ze 7,6 miljard euro, tegenover 6,8 miljard euro zes maanden eerder. Meer dan 80% behelst schulden op middellange- en lange termijn, veruit de meeste schulden (75%) staan uit tegen een vaste rente.
De Portugese economie blijft slabakken. Volgens de regering zal de economie volgend jaar met 1 procent krimpen en de werkloosheid oplopen tot 16,5%. Onlangs werd beslist om nog eens 7 miljard euro te bezuinigen op de begroting voor 2013. Bij de bevolking groeit ondertussen het protest tegen de grootste besparingsgolf in de democratische geschiedenis van het land. De onzekere economische toestand in Portugal plus de vrij lage rating die Portugal Telecom toebedeeld kreeg, verklaren het hoge rendement dat zijn obligaties opleveren.