Gisteren rapporteerde Mosaic (USD 58 - Kopen) cijfers over het eerste kwartaal van het gebroken boekjaar 2013. De resultaten bleven achter bij de marktverwachting maar waren in lijn met de prognoses die het concern eerder zelf had afgegeven. Gunstige prijstrends vormen voor ons een reden om ons Kopen-advies voor het aandeel Mosaic te handhaven.
Mosaic is een producent van potas (potash), een natuurlijke mineraal dat wordt ingezet bij de productie van meststoffen. De kwartaalcijfers van Mosaic waren minder goed dan analisten hadden gehoopt, onder meer vanwege een afnemende vraag naar potas in de markten buiten de VS. Wel waren de resultaten in lijn met de doelstellingen die Mosaic zelf hanteerde. Met betrekking tot het tweede kwartaal van boekjaar 2013 verwacht Mosaic dat de winst per aandeel tussen de USD 1 en USD 1,45 zal uitkomen. Hierbij hangt veel af van de voorwaarden waaronder het concern potascontracten in en met India en China zal sluiten.
De resultaten van Mosaic bleven achter bij de consensusverwachting; hierbij willen wij opmerken dat het lastig is om de cijfers van een maker van meststoffen als Mosaic te voorspellen. Voor ons zijn de prijstrends van zowel fosfaat als potas van groot belang. De huidige, opwaartse prijsontwikkeling van beide stoffen is zeer gunstig voor Mosaic. Wij verwachten dat de fosfaat- en potasvolumes weer zullen stijgen als de voorraadniveaus te laag worden en de graanprijzen hoog blijven. Mosaic heeft bovendien een zeer sterke balanspositie; wij blijven het aandeel Mosaic aantrekkelijk vinden en handhaven ons Kopen-advies.