We hebben al eens eerder de correlatie van de margin debt en de evolutie van de aandelenmarkten bekeken. De conclusie van onze analyse was toen als volgt:
Een detail van de cijfers leert ons dat de margin debt nog steeds toeneemt. Op basis van het verleden zouden we kunnen stellen dat, zelfs al zou een top in de data er nu al staan, de top in de aandelenmarkten nog enkele maanden op zich zou laten wachten. Dit komt overeen met onze maandenlange ongewijzigde verwachting dat we in 2017 geen crash zouden zien.
De situatie toen:
En de situatie nu (amper een maandje later):
We stegen nog wat extra door in december.
De situatie van vandaag is ongezien in de laatste 30 jaar. Hoewel de situatie anders kan zijn dan vroeger - men zegt natuurlijk steeds "this time it's different" - schreeuwt deze situatie wel om een correctie.
Te vroeg daar op inzetten is echter dodelijk. Longposities stilaan afbouwen en wachten op een terugval in de margin debt om dan stilaan shortposities op te bouwen kan wel.
Een detail van de cijfers leert ons dat de margin debt nog steeds toeneemt. Op basis van het verleden zouden we kunnen stellen dat, zelfs al zou een top in de data er nu al staan, de top in de aandelenmarkten nog enkele maanden op zich zou laten wachten.
Wordt 2018 het jaar van de crash dan? Op basis van deze (heel beperkte) data en analyse nog niet direct.
Vermeldenswaardig is het volgende feit:
"NYSE advises customers that NYSE Member Firm margin data will no longer be updated after December 2017." Dus de geïnteresseerden dienen de cijfers op de site van Finra te gaan halen en niet meer op nyxdata.