Om te beginnen is het belangrijk om te weten dat speculatie de oorzaak is van de waardevermindering, meer dan de financiële of economische activiteiten van het land. Volgens het agentschap Bloomberg heeft Mexico de meest liquide munteenheid onder de opkomende economieën en investeren de handelaars gewoonlijk in de peso vanuit het oogpunt van risicodekking op andere markten.
Het gevolg is, dat deze munteenheid als eerste wordt getroffen als er een wind van pessimisme over de markten waait. De peso heeft direct na de 'Brexit' een historisch dieptepunt in verhouding tot de dollar bereikt. De wisselkoers is op dat moment kortstondig tot onder de 19 peso voor een dollar gezakt.
Maar volgens bepaalde analisten zou de dalende tendens van de peso, die eind 2014 is begonnen, binnenkort kunnen eindigen.
Bemiddeling door de monetaire autoriteiten
Er zijn meerdere factoren die dit scenario ondersteunen. Allereerst de economische perspectieven van het land die aan het verbeteren zijn, met groeivooruitzichten van het BBP van 2,4% voor 2016 en van 3% voor 2017. Mexico profiteert in dit geval van de opleving op de grondstofmarkten en in het bijzonder van de stabilisering van de aardolieprijzen.
Mexico is overigens beter bestand tegen de huidige conjunctuur in verhouding tot de meeste vergelijkbare opkomende markten. De diversificatie van de economie en de huidige groeicyclus in de VS, buurland en voornaamste partner, lijken een positieve invloed uit te oefenen.
Men dient ook te bedenken dat de depreciatie van de peso van de afgelopen maanden een positieve uitwerking heeft gehad op de concurrentievaardigheid op internationaal niveau van de Mexicaanse ondernemingen.
Tot slot de laatste factor die een waardevermeerdering van de peso voorspiegelt, te weten de door de Mexicaanse autoriteiten getoonde wil om de duikvlucht van de koers van de munteenheid te bestrijden. De Mexicaanse Centrale Bank heeft bijvoorbeeld enkele dagen geleden, om de peso te ondersteunen, de voornaamste basisrente met 50 punten naar 4,25% verhoogd, wat een belangrijkere verhoging is dan door de analisten werd verwacht. De instantie had de basisrente in februari al met een halve punt verhoogd, naar 3,75%.
Het is echter wel raadzaam om in gedachten te houden dat, als de wereldwijde groei niet aan de verwachtingen voldoet, het niet uitgesloten is dat de peso nog verder zal dalen. Een overwinning in november van Donald Trump, die anti-Mexicaanse gevoelens voedt en de speciale economische band tussen de twee landen wil afbouwen, zou voor Mexico en de munteenheid eveneens een harde slag kunnen zijn.
In de peso beleggen via de obligatiemarkt
Zal de koers van de peso het voorbeeld volgen van de Braziliaanse reaal, die de afgelopen drie maanden met meer dan 20% is gestegen? In elk geval doen zich voor de beleggers, die een deel van hun portefeuille aan de Mexicaanse munteenheid willen blootstellen, meerdere mogelijkheden voor.
Zij kunnen eenvoudigweg peso's kopen, maar zich ook plaatsen voor een obligatie die in de peso is uitgegeven door een supranationale uitgever met een notering van 'AAA'. Wij melden dat de geboden rendementen, die meer dan 4% zijn, aanzienlijk hoger liggen dan die in euro. Dat is het geval voor de obligatie van de Europese Investeringbank (4% - 2020), die onder de nominale waarde beschikbaar is, op 98%.
Aarzel niet om voor meer informatie over dit onderwerp contact op te nemen met uw commerciële vertegenwoordiger bij Goldwasser Exchange.
