De Europese Centrale Bank is begonnen met het printen van geld: de koersen van aandelen stijgen, opkoopprogramma’s zijn terug van weggeweest en buitenlandse beleggers storten zich in de markt. Het blijft echter geen rozengeur en maneschijn voor de Europese aandelenmarkten.
Dankzij de ECB die maandelijks 60 miljard euro in de markten pompt met zijn opkoopprogramma, heeft de euro net zijn slechtste kwartaal achter de rug, sinds de data hierover worden bijgehouden. Tegelijkertijd ervoer de Euro Stoxx 600 juist zijn beste kwartaalstijging sinds het derde kwartaal van 2009.
Trendwatchers en aandelenanalisten verwachten massaal nog een geweldig kwartaal voor Europese aandelen, maar toch steken gesprekken over bubbels en overwaarderingen nu ook de kop op.
Europese markten volgen
‘De Europese markten, met name die voor aandelen, volgen heel erg wat in de Verenigde Staten een paar jaar geleden al gebeurd is’, zei Mike Thompson, managing director en head global markets intelligence bij S&P Capital IQ.
Beleggers zouden zich dan ook zorgen kunnen gaan maken over de koers-winstratio’s, een populaire maatstaf waarmee veel beleggers de waardering van een aandeel uitdrukken. De koers-winstratio voor de Euro Stoxx 600 komt momenteel uit boven die van de S&P 500 nadat het jarenlang andersom is geweest.
Als je als belegger momenteel Europese aandelen koopt, moet je je daarom bewust zijn dat je onderdeel bent van een consensus-trade. Dit zou de alarmbellen moeten doen rinkelen, al zijn er manieren om deze bullrun in stijl uit te rijden. Volgens Piers Curran, head of trading bij Amplify Trading, zei daarover tegen Cnbc dat hij in de huidige omgeving de voorkeur geeft aan cyclische aandelen.
Martin Todd, co-manager van Hermes Sourcecap European Alpha fund sprak afgelopen week wat Europese aandelen betreft over 5 verborgen groeiparels. Hij tipte in dit kader de Spaande luchthavenexploitant Aena, het levensmiddelenbedrijf Aryzta, financieel dienstverlener Wirecard, de Spaanse fabrikant Gamese en Telecom Italia als bedrijven met sterke groei en langetermijnpotentieel.