Barrick Gold Corporation heeft onlangs zijn jaarresultaten gepubliceerd. We maken van deze gelegenheid gebruik om terug te komen op de obligatie met looptijd tot 2022 van het goudbedrijf.
Opgericht in 1983 door Peter Munk, is de Canadese groep Barrick Gold in de loop der tijd één van de belangrijkste goudproducenten ter wereld geworden. Ze rivaliseert met bedrijven zoals AngloGold Ashanti en Harmony Gold Mining.
Het bedrijf exploiteert eigen mijnen en werkt aan exploratie- en ontwikkelingsprojecten verspreid over vier continenten. Buiten Canada, beschikt het bedrijf over goudmijnen in Argentinië, Australië, de VS, Peru en zelfs in Papoea-Nieuw-Guinea. Ze is ook aanwezig in Saoedi-Arabië, Chili en Zambia via haar kopermijnen.
2013, een zwart jaar voor Barrick Gold
Zoals haar voornaamste concurrenten, kende ook Barrick Gold een bijzonder moeilijk jaar 2013, gekenmerkt door een verlies van meer dan 10 miljard dollar, massale ontslagen en de vermindering van de investeringen.
Dit verlies van 10 miljard dollar kan in grote mate worden toegeschreven aan de daling van de goudprijs op de wereldmarkten, alsook aan de daling van de productie. In 2013 steeg de gemiddelde prijs van een ounce door Barrick Gold gecommercialiseerd goud tot 1.411 dollar, wat ver is van de 1.669 dollar gemiddeld die werd opgetekend in 2012. Het goudproductievolume daalde dan weer tot 7,16 miljoen ounce tegenover 7,4 miljoen het jaar ervoor.
Volgens Barrick Gold zal de situatie moeilijk blijven en het bedrijf voorziet nog een sterke daling van haar productie, binnen een vork gaande van 6 tot 6,5 miljoen ounce. De mijnbouwgroep houdt geen rekening met een stijging van de goudprijs, en anticipeert in parallel een gemiddelde prijs per ounce van 1.300 dollar met voorziene exploitatiekosten tussen 920 en 980 dollar.
Een rendement van 4,44% met looptijd tot 2022
Onder de leningen uitgegeven door de Canadese groep kunnen we deze obligatie met vervaldag 1 april 2022 vermelden, die een coupon van 3,85% heeft. De laatste prijzen op de secundaire markt variëren rond 96% van de nominale waarde, wat overeenstemt met een rendement van 4,44%.
Deze lening, met een ‘Baa2’ rating bij Moody’s en ‘BBB’ bij Standard & Poor’s, wordt verhandeld in coupures van 2.000 dollar. De investeerder die een positie zou innemen op deze obligatie moet wel rekening houden met het wisselkoersrisico.
(*) een ounce gold komt overeen met 31,104 gram.