De wereld van de obligaties is niet uitsluitend beperkt tot obligaties in euro of in dollar. Er vinden feitelijk een groot aantal uitgiftes plaats die beschikbaar zijn in een breed palet van deviezen, zoals deze recente uitgifte in Indiase roepie van de International Finance Corporation.
Als we kijken naar de beoordeling (Aaa) van deze supranationale uitgever bij Moody's, dan wordt het aan de obligatie verbonden risico vrijwel helemaal gedragen door de uitgiftevaluta.
De Indiase roepie haalde overigens vorige zomer de krantenkoppen door de onverwachte duikvlucht op deviezenmarkt. Op dat moment waren de beleggers, met het oog op de opleving van de Amerikaanse economie en de richting die de Amerikaanse monetaire autoriteiten namen, geneigd om hun posities in de opkomende landen op massale wijze te verlichten. Deviezen zoals de Braziliaanse real, de Turkse lira en de roepie moesten er de gevolgen van ondervinden.
Door deze situatie werd ook de afhankelijkheid van de Indiase economie t.a.v. buitenlands kapitaal, dat de afgelopen jaren aangetrokken werd door een relatief hoog groeiniveau, onder de aandacht gebracht.
Wat betreft de groeiperspectieven, schat de IMF in een pas uitgebracht rapport, dat de groei van het BBP voor 2013/2014 op 4,60%, en voor 2014/2015 op 5,40% zal komen, in vergelijking tot een niveau dat in 2010 nog 10% was.
"India heeft een bepaalde macro-economische en financiële stabiliteit hervonden, maar de structurele hindernissen i.v.m. groei en de nog steeds aanzienlijke inflatie blijven de voornaamste bedenkingen", volgens een samenvatting van de IMF in het laatste jaarrapport over de gesteldheid van de Indiase economie. De resultaten van de algemene verkiezingen van dit jaar zouden eveneens een beslissende factor kunnen zijn voor de evolutie van de Indiase munteenheid.
Deze risicofactoren vormen de voornaamste verklaring voor de coupon van 7,80% bij de lening van IFC, met een maturiteit op 3 juni 2019. De obligatie, die bij Moody's 'Aaa”' genoteerd is, vertoont een totaal uitgiftevolume van 20 miljard in Indiase roepie (+/- 238 miljoen euro) De meest recente prijzen op de secundaire markt werden vastgesteld op 100,66% van de nominale waarde, ofwel een rendement van 7,64%.
Wij informeren u nog dat het mogelijk is om deze obligatie te bemachtigen bij het beursvennootschap Goldwasser Exchange vanaf een bedrag dat overeenkomt met 25.000 euro.
