Deze obligatie is beschikbaar per coupures van 1.000 euro en wordt momenteel rond de 69,08% van de nominale waarde verhandeld. Het rendement komt op 23,824%, een torenhoog niveau dat de demonstratie vormt van het weinige vertrouwen dat momenteel door de obligatieschuldeisers aan de uitgever wordt toegekend. De mening van de grote ratingsbureaus is wat dat betreft niet beter. Om er maar één te noemen, kent Standard & Poor's een beoordeling aan deze lening onder analyse toe van "CCC+", ofwel de drempel van een default in betaling.
De verklaring van het huidige niveau van de risicopremie is niet ver te zoeken. Als er niet snel een akkoord komt tussen Athene en de internationale schuldeisers (Europese Commissie, de ECB en het IMF), dan zal Griekenland zich voor eind juni in een situatie van default in betaling van de schuld bevinden. Maar dat is niet altijd zo geweest.
In april 2014, na een tussentijd van vier jaar en een moeizaam reddingsplan, is Griekenland onder trompetgeschal naar de markten teruggekeerd via de uitgifte van een schuld op 5 jaar waar massaal voor is ingetekend. Athene heeft deze proef bezegeld door enkele weken later, in juli, een waardetitel op drie jaar te plaatsen met een coupon van 3,375%.
Maar sinds die tijd is er in Griekenland een politieke storm losgebroken. De mislukking van de presidentsverkiezingen door het Parlement in december heeft voortijdige verkiezingen zich mee gebracht. Deze hebben geleid tot de overname van de macht door de anti-bezuinigingspartij Syriza, waardoor de spanningen in de eurozone zijn opgelaaid en wat een verhoging van de Griekse leningrente heeft veroorzaakt. Het rendement van de obligatie op 3,375% tot 17/07/2017 was al in de buurt van 20%. Sinds die tijd ontwikkelt de lening zich op het ritme van de krachtmeting tussen de regering van Alexis Tsipras en de schuldeisers. Wie hier de uitslag van kan voorspellen, is een uitblinker.
