In het derde kwartaal van 2024 liet MercadoLibre (NASDAQ: MELI) aanzienlijke groei zien in zowel de e-commerce als fintech sectoren, met opmerkelijke stijgingen in Gross Merchandise Volume (GMV) en de toevoeging van nieuwe fulfilmentcentra. De omzet van het bedrijf steeg met 35% jaar-op-jaar, wat leidde tot een EBIT van $557 miljoen en een nettowinst van $397 miljoen. Ondanks druk op de marges door vooruitlopende voorzieningen voor kredietuitbreiding, blijft het bedrijf positief over zijn kredietkwaliteit en groei op lange termijn.
Belangrijkste punten
- MercadoLibre zag een GMV-stijging van 34% in Brazilië en 27% in Mexico.
- Een record van meer dan 60 miljoen verkochte items in Argentinië, met bijna 7 miljoen nieuwe kopers erbij.
- Zes nieuwe fulfilmentcentra geopend, waardoor de logistieke en fulfilment penetratie met 4,5 procentpunt verbeterde.
- Fintech-segment zag de uitgifte van 1,5 miljoen nieuwe creditcards en een stijging van 166% in creditcard TPV.
- De omzet groeide met 35% jaar-op-jaar, de EBIT bereikte $557 miljoen, en de nettowinst was $397 miljoen.
- Het bedrijf is van plan om het aantal fulfilmentcentra in Brazilië te verdubbelen tegen eind 2025.
Vooruitzichten van het bedrijf
- MercadoLibre streeft ernaar de mogelijkheden voor levering op dezelfde dag met 40% te verhogen.
- Het bedrijf richt zich op groei op lange termijn en het verbeteren van de gebruikerservaring.
- Het richt zich op klanten met een lager risico met grotere kredietlijnen om het marktbereik uit te breiden.
- Er wordt aanzienlijke groei verwacht in de advertentietak, vooral in Brazilië en Mexico.
Negatieve punten
- Een margecompressie van 3,4 procentpunt door een snelle toename van de portefeuille met $1 miljard kwartaal-op-kwartaal.
- Initiële kosten van nieuwe fulfilmentcentra kunnen druk uitoefenen op marges, hoewel op lange termijn winsten worden verwacht.
- Vooruitlopende voorzieningen voor kredietuitbreiding beïnvloedden de marges, maar weerspiegelen vertrouwen in de kredietkwaliteit.
Positieve punten
- De creditcardactiviteit floreert met positieve bijdragen van cohorten al vanaf 2021.
- Investeringen in fulfilment zullen naar verwachting de GMV verbeteren door snellere leveringen en verbeterde klanttevredenheid.
- Stabiele activakwaliteit met 15- en 90-dagen NPL's op 7,8%.
Tegenvallers
- Het bedrijf ondervond margecompressie door investeringen in kredietgroei en fulfilment.
- Hogere initiële voorzieningen voor kredietuitbreiding hadden invloed op de marges.
Hoogtepunten uit de Q&A
- CEO Marcos Galperín verduidelijkte dat de kredietkwaliteit sterk blijft ondanks druk op de marges.
- De marges op creditcards zijn momenteel neutraal of licht negatief, maar oudere cohorten worden winstgevend.
- De nieuwe laag van het Meli Mas loyaliteitsprogramma heeft geleid tot positieve gebruikersbetrokkenheid.
- Ondanks stijgende rentetarieven in Brazilië blijft het vertrouwen van het bedrijf in kredietverstrekking sterk.
Aanvullende inzichten
- MercadoLibre introduceerde een loyaliteitsprogramma met twee lagen met positieve betrokkenheid.
- Vertrouwen in het beheer van krediet in Brazilië en snelle groei van kaartuitgifte in Mexico.
- CapEx voor logistiek bleef gehandhaafd op $120 miljoen, consistent met voorgaande kwartalen.
- Verbeterde marktomstandigheden in Argentinië dragen bij aan optimisme voor marktplaats- en fintechactiviteiten.
- Het bedrijf eerde het overleden bestuurslid Mario Vasquez voor zijn 17 jaar dienst.
MercadoLibre blijft navigeren door de complexiteit van marktomstandigheden en consumentengedrag, waarbij het gebruik maakt van zijn strategische investeringen om duurzame groei te bevorderen en de gebruikerservaring te verbeteren. De focus van het bedrijf op het uitbreiden van zijn logistieke netwerk en fintechdiensten, terwijl het kredietrisico's effectief beheert, positioneert het goed voor toekomstige groei.
InvestingPro Inzichten
De sterke prestaties van MercadoLibre in Q3 2024 worden weerspiegeld in zijn indrukwekkende financiële cijfers en marktpositie. Volgens InvestingPro-gegevens staat de omzetgroei van het bedrijf op een robuuste 36,65% voor de laatste twaalf maanden, met een nog hogere kwartaal-op-kwartaal omzetgroei van 41,28%. Dit sluit goed aan bij de gerapporteerde 35% jaar-op-jaar omzetstijging genoemd in het artikel.
De focus van het bedrijf op het verbeteren van de gebruikerservaring en het uitbreiden van zijn logistieke netwerk werpt zijn vruchten af, zoals blijkt uit de sterke bruto winstmarge van 52,46%. Deze hoge marge ondersteunt MercadoLibre's vermogen om te investeren in groei-initiatieven zoals nieuwe fulfilmentcentra en kredietuitbreiding, ondanks de korte termijn margedruk genoemd in het artikel.
InvestingPro Tips benadrukken dat MercadoLibre meer cash dan schuld op zijn balans heeft, wat financiële flexibiliteit biedt om zijn ambitieuze uitbreidingsplannen te financieren, waaronder het verdubbelen van fulfilmentcentra in Brazilië tegen eind 2025. Bovendien worden de indrukwekkende bruto winstmarges van het bedrijf erkend als een belangrijke sterkte, die het vermogen ondersteunt om te investeren in groeistrategieën op lange termijn.
De markt lijkt het groeipotentieel van MercadoLibre in te prijzen, met het aandeel dat handelt tegen een hoge K/W-verhouding van 71,92 (aangepast voor de laatste twaalf maanden). Deze waardering weerspiegelt het vertrouwen van beleggers in de toekomstperspectieven van het bedrijf, inclusief zijn bloeiende creditcardactiviteit en groeiend marktbereik.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in het potentieel van MercadoLibre, biedt InvestingPro 16 aanvullende tips, die een uitgebreide analyse geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.