Transcriptie winstcall: Winnebago Q4 2024 markt reageert op vooruitzichten
De recente winstcall van Winnebago Industries voor Q4 2024 belichtte verschillende strategische ontwikkelingen en financiële resultaten die de koersprestaties hebben beïnvloed. Het aandeel van het bedrijf daalde 5,22% in de premarket handel, wat de zorgen van beleggers weerspiegelt over operationele uitdagingen en een daling van de aangepaste EBITDA-marge, ondanks positieve vooruitzichten voor het fiscale jaar 2025.
Belangrijkste punten
- Het aandeel van Winnebago daalde 5,22% in de premarket handel.
- Omzetverwachting voor fiscaal jaar 2025 vastgesteld op €2,9 miljard tot €3,2 miljard.
- Introductie van bijna 150 nieuwe modellen over alle merken.
- Daling van de aangepaste EBITDA-marge opgemerkt.
- Leiderschapswijzigingen in de divisies voor campers en aanhangwagens.
Bedrijfsprestaties
Winnebago Industries werd in Q4 fiscaal 2024 geconfronteerd met een uitdagende retailomgeving, wat de algehele prestaties beïnvloedde. Hoewel het bedrijf een gezonde kasstroom behield en aandeelhoudersrendementen bleef uitkeren via dividenden en aandeleninkopen, vormden een daling van de aangepaste EBITDA-marge en de vraag in de detailhandel uitdagingen. Het marktaandeel van het bedrijf daalde licht, hoewel de segmenten voor boten en campers groei lieten zien.
Financiële hoogtepunten
- Omzetverwachting voor fiscaal jaar 2025: €2,9 miljard tot €3,2 miljard.
- Aangepaste EPS-verwachting voor fiscaal jaar 2025: €3,00 tot €4,50.
- €9 miljoen uitgekeerd aan dividenden en €10 miljoen aan aandeleninkopen.
Marktreactie
Het aandeel van Winnebago daalde naar €49,22 in de premarket handel, een daling van 5,22% ten opzichte van de vorige slotkoers van €51,93. Deze beweging bracht het aandeel dicht bij het 52-weken dieptepunt van €49,68, wat wijst op voorzichtigheid bij beleggers. De daling weerspiegelt zorgen over operationele inefficiënties en een daling van de aangepaste EBITDA-marge, ondanks positieve omzet- en EPS-vooruitzichten voor fiscaal jaar 2025.
Vooruitzichten bedrijf
Winnebago verwacht een geleidelijke marktverbetering in de komende 12 tot 15 maanden, waarbij de retailomstandigheden naar verwachting zullen verbeteren tegen Q2 kalenderjaar 2025. Het bedrijf streeft naar middellange termijn doelen van €4,5 miljard tot €5 miljard aan omzet en EBITDA-marges van 11% tot 11,5%. Nieuwe productlijnen en strategische initiatieven zullen naar verwachting de toekomstige groei ondersteunen.
Commentaar van de directie
CEO Michael Happe verklaarde: "We verwachten een geleidelijke marktverbetering in de komende 12 tot 15 maanden." Hij benadrukte de portfolio van premium outdoor recreatiemerken van het bedrijf als basis voor toekomstige winstgevendheid, en merkte op: "Onze portfolio gaat niet alleen om marktaanwezigheid; het is een basis voor robuuste toekomstige winstgevendheid."
Q&A
Tijdens de Q&A-sessie vroegen analisten naar de voorzichtige benadering van de vooruitzichten, de strategie voor de introductie van Grand Design campers en uitdagingen bij het beheer van de dealervoorraad. Executives gingen in op deze zorgen en benadrukten hun toewijding aan de bootenbusiness ondanks recente waardeverminderingen.
Risico's en uitdagingen
- Operationele inefficiënties in het segment aanhangwagens.
- Aanhoudende uitdagingen in de vraag van consumenten.
- Mogelijke verstoringen in de toeleveringsketen.
- Marktverzadiging in belangrijke segmenten.
- Macro-economische druk die consumentenbestedingen beïnvloedt.
Winnebago Industries staat voor een complex landschap van kansen en uitdagingen terwijl het navigeert in een veranderende marktomgeving. De strategische initiatieven en productinnovaties van het bedrijf zijn essentieel voor het stimuleren van toekomstige groei, ondanks operationele hindernissen op korte termijn.
Volledige transcriptie - Winnebago Industries Inc (WGO) Q4 2024:
Conference Operator: Goedendag en bedankt voor uw aanwezigheid. Welkom bij de conference call over de financiële resultaten van Q4 en het volledige fiscale jaar 2024 van Winnebago Industries. Op dit moment bevinden alle deelnemers zich in de luistermodus. Houd er rekening mee dat deze conferentie wordt opgenomen. Na de presentatie van de sprekers volgt er een vraag- en antwoordsessie.
Ik geef nu het woord aan uw spreker van vandaag, Ray Posadas, Vice President Investor Relations en Market Intelligence.
Ray Posadas, Vice President Investor Relations en Market Intelligence, Winnebago Industries: Dank u, operator. Goedemorgen iedereen en bedankt dat u aanwezig bent om onze financiële resultaten van Q4 en het volledige fiscale jaar 2024 te bespreken. Deze call wordt live uitgezonden op onze website investor.Wgo.net en de herhaling van de call zal later vandaag beschikbaar zijn op onze website. Het persbericht met onze Q4-resultaten is eerder vanochtend uitgegeven en op onze website geplaatst.
Houd er rekening mee dat de earnings slide deck die onze voorbereide opmerkingen volgt, ook beschikbaar is in het Investor Relations-gedeelte van onze website onder Quarterly Results. Als we naar Slide 2 gaan. Bepaalde uitspraken die tijdens de conference call van vandaag worden gedaan met betrekking tot Winnebago Industries en haar activiteiten kunnen worden beschouwd als toekomstgerichte uitspraken volgens de effectenwetgeving. Het bedrijf waarschuwt u dat toekomstgerichte uitspraken een aantal risico's met zich meebrengen en inherent onzeker zijn. Een aantal factoren, waarvan vele buiten de controle van het bedrijf liggen, kunnen ertoe leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk afwijken van deze verklaringen.
Deze factoren worden geïdentificeerd in onze SEC-documenten, die wij u aanraden te lezen. Bovendien zal het management tijdens de call van vandaag verwijzen naar GAAP en niet-GAAP financiële maatstaven, en de aansluiting van de niet-GAAP maatstaven met de vergelijkbare GAAP maatstaven is beschikbaar in ons persbericht over de winst. Ga nu naar Slide 3. Vandaag nemen Michael Happe, President en Chief Executive Officer van Winnebago Industries, en Brian Hughes, Senior Vice President en Chief Financial Officer, deel aan de call.
Mike zal beginnen met een overzicht van onze prestaties in Q4 en het volledige jaar. Brian zal onze financiële resultaten op strategisch niveau bespreken, enkele verdere opmerkingen maken over onze toekomstvisie op de markt en onze richtlijnen voor het fiscale jaar 2025 bespreken. Mike zal onze voorbereide opmerkingen afsluiten met de bedrijfsvooruitzichten en het management zal graag uw vragen beantwoorden. Ga nu naar Slide 4 terwijl ik het woord geef aan Mike.
Michael Happe, President en Chief Executive Officer, Winnebago Industries: Bedankt, Ray. Goedemorgen en bedankt dat u aanwezig bent om onze resultaten te bespreken. Laat me beginnen met het bedanken van de medewerkers van Winnebago Industries en onze portfolio van outdoor recreatiemerken voor hun harde werk en veerkracht gedurende het jaar. Hoewel een moeilijke retailomgeving fiscaal 2024 een uitdagend jaar maakte voor de RV- en marine-industrie, dienen de samenwerkingscultuur en toewijding aan uitmuntendheid bij Grand Design, Winnebago, Newmar, Barletta, Chris Craft en Lithionics allemaal als basis voor een terugkeer naar groei naarmate de marktomstandigheden in de toekomst verbeteren. Voordat we ingaan op de details van onze resultaten voor Q4 en het volledige jaar, zijn er verschillende belangrijke boodschappen die ik tijdens de call van vanochtend wil overbrengen.
Ten eerste, hoewel de retailomgeving op korte termijn uitdagend blijft, verwachten we een geleidelijke marktverbetering in de komende 12 tot 15 maanden. We verwachten dat dit zich meer materieel zal voordoen naarmate we Q2 van kalenderjaar 2025 ingaan, ons derde fiscale kwartaal, rekening houdend met de verwachte versoepeling van de rentetarieven en verminderde voorraadniveaus in de categorie campers. Ten tweede hebben we substantiële leiderschapsveranderingen doorgevoerd bij Winnebago Motorhome en Winnebago Towables om de operationele en financiële uitdagingen aan te pakken die de prestaties van die bedrijven in de afgelopen kwartalen hebben beïnvloed. Ten derde zijn we verheugd over de enthousiaste reactie van consumenten en dealers op de Lineage Series M, de inaugurele toetreding van Grand Design tot het segment van campers. Het nieuwe voertuig werd vorige maand gepresenteerd op de Hershey RV Show en RV Dealer Open House en een klein aantal eenheden begon in Q4 met verzenden.
Het Grand Design-team heeft met ondersteuning van de bedrijven in onze portfolio een RV gecreëerd met voordelen die volgens ons een nieuwe norm zetten voor uitmuntendheid in een Class C-coach. En tot slot geven we vandaag voor het eerst jaarlijkse financiële richtlijnen. Gezien de aanhoudende marktonzekerheid zijn we in het begin passend voorzichtig. Maar op het middelpunt voorspellen we een bescheiden verbetering van de omzet en een aangepaste EPS-groei van 10% vergeleken met het voorgaande jaar. Er zijn verschillende positieve punten uit het kwartaal die het vermelden waard zijn, waaronder de eerste verzendingen van Lineage Series M.
Hoewel dit in Q4 geen betekenisvolle bijdrage leverde, verwachten we dat Lineage momentum zal krijgen naarmate de productie in de eerste helft van fiscaal 2025 opschaalt. In ons Marine-segment bleef Barletta marktaandeel winnen in de Amerikaanse markt voor aluminium pontonboten. Bovendien markeerde augustus de 5e opeenvolgende maand van jaar-op-jaar retailgroei voor Chris Craft.
Op basis van de afgelopen 6 maanden is het retailvolume van dit iconische merk met 32% gegroeid vergeleken met dezelfde periode in fiscaal 2023. Mede dankzij de nieuwe Launch 27 is het retailaandeel van Chris Craft in de markt voor fiberglas boten van 20 tot 40 voet ook toegenomen in de meest recente periodes van 3, 6 en 12 maanden. Ondanks de zwakke retailmarktomgeving stellen onze sterke balans en positieve vrije kasstroom ons in staat om een doordachte en evenwichtige kapitaalallocatiebenadering te handhaven. In Q4 genereerden we een vrije kasstroom van €30.000.000 en keerden we in totaal €19.000.000 uit aan onze aandeelhouders in de vorm van aandeleninkopen en dividendbetalingen, wat ons vertrouwen in de langetermijngroeivooruitzichten van Winnebago Industries onderstreept. Als we naar Slide 5 gaan.
De RV Industry Association schat de groothandelsverkopen voor kalenderjaar 2024 nu op een mediaan van ongeveer 324.000 eenheden en wij zijn het eens met die projectie. We verankeren de groothandelsverkopen van de RV-industrie voor kalenderjaar 2025 in de range van 320.000 tot 350.000 eenheden. De totale groothandelsverkopen van de RV-industrie stegen met 10% jaar-op-jaar voor de maand augustus en met 14,5% jaar-tot-datum in de eerste 8 maanden van kalenderjaar 2024. Dit weerspiegelt de voortdurende vooruitgang in het op de juiste grootte brengen van de voorraad en in het aanpakken van de groeiende vraag van consumenten naar betaalbaarheid. Het campergedeelte van de industrie bevindt zich nog steeds in de afbouwfase, waarbij de groothandelsverkopen in augustus met 31% daalden op jaarbasis en jaar-tot-datum met 24,2%.
Binnen ons universum van RV-dealers waren de voorraadrotaties in Q4 zeer licht gedaald vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder. De voorraad voor Winnebago Industries was 4,5% lager dan in Q4 van fiscaal 2023, wat onze focus onderstreept op het blijven agressief beheren van de productie te midden van wat een uitdagende macro-economische omgeving blijft. Als we naar Slide 6 gaan. Voor de afgelopen 12 maanden eindigend op 31 augustus was ons totale marktaandeel 11,1%, een daling van 50 basispunten ten opzichte van dezelfde periode in 2023. Zoals ik al zei tijdens onze Q3-call, hebben we in de afgelopen twee kwartalen nieuwe producten geïntroduceerd waarvan we denken dat ze zullen bijdragen aan het stabiliseren van ons marktaandeel
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.