Tijdens de recente conference call over de kwartaalcijfers kondigde Tenet Healthcare (THC) sterke financiële prestaties aan voor het derde kwartaal van 2024. Het bedrijf rapporteerde een netto operationele omzet van €5,1 miljard en een aangepaste EBITDA van €978 miljoen, wat een groei van 15% ten opzichte van vorig jaar betekent. De aangepaste EBITDA-marge verbeterde ook en bereikte 19,1%. Tenet Healthcare verhoogde zijn verwachtingen voor de aangepaste EBITDA voor het volledige jaar 2024 naar tussen €3,9 miljard en €4 miljard, een stijging van €50 miljoen in het middelpunt, ondanks een daling van de omzetverwachtingen door de verkoop van ziekenhuizen in Alabama.
Belangrijkste punten
- De netto operationele omzet van Tenet Healthcare in Q3 bereikte €5,1 miljard met een jaar-op-jaar groei van 15%.
- De aangepaste EBITDA voor het kwartaal was €978 miljoen, met een marge van 19,1%.
- De verwachting voor de aangepaste EBITDA voor het volledige jaar 2024 werd verhoogd naar €3,9 miljard tot €4 miljard.
- De aangepaste EBITDA van het USPI-segment was €439 miljoen, een stijging van 19% dankzij sterke prestaties in orthopedische procedures en de opening van nieuwe faciliteiten.
- Het ziekenhuissegment zag een stijging van 11% in aangepaste EBITDA naar €539 miljoen, met een toename van 5,2% in opnames op vergelijkbare basis.
- De vrije kasstroom voor 2024 wordt geschat tussen €975 miljoen en €1,225 miljard, na aftrek van aanzienlijke belastingbetalingen gerelateerd aan desinvesteringen.
- Het bedrijf richt zich op portefeuilletransformatie, met kapitaalinvesteringen en het handhaven van een gedelevreerde balans.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Tenet is van plan in februari 2025 richtlijnen voor 2025 te geven, met verwachtingen voor aanhoudende groei en operationele efficiëntie.
- Prioriteiten voor kapitaalinzet zijn onder meer groei door fusies en overnames, groeimogelijkheden voor ziekenhuizen, schuldaflossing en evenwichtige aandeleninkoop.
- Het bedrijf is vol vertrouwen over zijn prestaties in 2024 en de lopende portefeuilletransformatie.
Negatieve punten
- De omzetverwachtingen daalden door de verkoop van ziekenhuizen in Alabama.
- Het bedrijf rapporteerde ongeveer €875 miljoen aan netto belastingbetalingen gerelateerd aan voltooide desinvesteringen.
- De verwachting voor de EBITDA in Q4 is iets lager dan verwacht vanwege een desinvestering en seizoensgebonden factoren.
Positieve punten
- Het bedrijf verwacht €1,975 miljard aan vrije kasstroom voor 2024, exclusief belastingbetalingen van desinvesteringen.
- De EBITDA van USPI in Q4 zal naar verwachting stijgen naar €500 miljoen, een stijging ten opzichte van €439 miljoen in Q3.
- Tenet verwacht een robuuste vraag voor 2025, vooral in het ziekenhuissegment, en maakt de overgang naar procedures met hogere complexiteit.
Tegenvallers
- De verlaging van de omzetverwachting voor ziekenhuizen met €100 miljoen is voornamelijk te wijten aan afgestoten ziekenhuizen.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Saum Sutaria bevestigde jaar-op-jaar EBITDA-groei voor 2025.
- Aankoopvermenigvuldigers voor ASC-overnames blijven stabiel, met focus op effectieve vermenigvuldigers na synergie.
- Er wordt geen significante impact van orkanen op de omzet in Q4 verwacht.
- Het bedrijf onderzoekt mogelijkheden voor bijkopen binnen zijn niet-geconsolideerde ASC-portfolio, zij het op kleinere schaal dan in voorgaande jaren.
Samenvattend heeft Tenet Healthcare sterke financiële prestaties laten zien in het derde kwartaal van 2024, met aanzienlijke groei in zijn USPI-segment en stabiele groei in opnames in het ziekenhuissegment. Het bedrijf verhoogt zijn verwachtingen voor de aangepaste EBITDA voor het volledige jaar en blijft gericht op strategische investeringen en operationele efficiëntie om verdere groei te waarborgen. Ondanks uitdagingen door desinvesteringen en seizoensgebonden factoren is Tenet Healthcare optimistisch over zijn toekomstige prestaties en het potentieel voor verdere uitbreiding in de markt voor ambulante zorg.
InvestingPro Inzichten
De sterke financiële prestaties van Tenet Healthcare in Q3 2024 weerspiegelen zich in zijn marktpositie en recente aandelenkoersontwikkeling. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van het bedrijf €15,35 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de gezondheidszorgsector onderstreept. Dit sluit aan bij de InvestingPro Tip dat Tenet een "prominente speler is in de sector Gezondheidszorgaanbieders & -diensten".
De indrukwekkende aangepaste EBITDA-groei van 15% jaar-op-jaar weerspiegelt zich in de aandelenkoersontwikkeling. InvestingPro-gegevens tonen een opmerkelijk totaalrendement van 205,65% over het afgelopen jaar, en het aandeel handelt dicht bij zijn 52-weeks hoogtepunt, met de huidige koers op 93,04% van zijn piek. Deze sterke momentum is consistent met de InvestingPro Tip die Tenet's "hoge rendement over het afgelopen jaar" en "grote prijsstijging over de laatste zes maanden" benadrukt.
Ondanks de robuuste groei blijft de waardering van Tenet aantrekkelijk. De aangepaste koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 9,37, wat suggereert dat het mogelijk nog steeds ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winstpotentieel. Dit wordt verder ondersteund door de InvestingPro Tip die aangeeft dat de "waardering een sterk rendement op vrije kasstroom impliceert".
Het is vermeldenswaard dat hoewel Tenet geen dividend uitkeert, het management "agressief aandelen terugkoopt", volgens een andere InvestingPro Tip. Deze strategie sluit aan bij de focus van het bedrijf op kapitaalinzet en het creëren van aandeelhouderswaarde, zoals genoemd in de conference call over de kwartaalcijfers.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Tenet Healthcare, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.