Op dinsdag heeft BofA Securities haar visie op het aandeel Swedbank AB (SWEDA:SS) (OTC: SWDBF) bijgesteld van Underperform naar Neutral. Het bedrijf verhoogde ook het koersdoel voor de aandelen van de bank van SEK 212,00 naar SEK 257,00.
Deze opwaardering weerspiegelt een strategische zet van de analist, die verwacht dat de oplossing van mogelijke Amerikaanse boetes, die in de tweede helft van 2024 wordt verwacht, de aandelenkoers van de bank een impuls kan geven en een grotere kapitaaluitkering mogelijk kan maken. De analist van BofA Securities benadrukte dat de upgrade werd gedreven door een opportunistische visie in plaats van een fundamentele verandering in de vooruitzichten van de bank.
De fundamentals van de bank worden nog steeds als uitdagend gezien, met de zwakste verwachte samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van de nettorentebaten (NII) van alle vergelijkbare banken voor 2023-2025, geschat op een daling van 7%. Dit wordt toegeschreven aan de aanzienlijke blootstelling van Swedbank aan de concurrerende markten in de Baltische staten en de Zweedse hypotheek- en spaarsectoren, en het ontbreken van renteafdekkingen.
Verdere punten van zorg voor Swedbank zijn een verwachte negatieve operationele leverage, of "operationele kaken", met projecties van een daling van 8% in 2024 en een daling van 11% in 2025. Deze cijfers worden gedreven door verwachte hogere operationele kosten. Bijkomende risico's worden gezien in de mogelijkheid van verhoogde en verlengde bankheffingen in zowel Zweden als de Baltische staten.
De analist waarschuwde ook dat het tempo van kapitaaluitkeringen na het oplossen van de Amerikaanse boetes misschien niet zo snel zal versnellen als beleggers hopen. Dit komt door de mogelijke daling van de winstgevendheid en de waarschijnlijkheid van langere proeftijdperiodes die twee tot drie jaar kunnen duren. Ondanks deze uitdagingen wordt de duidelijkheid op korte termijn over de Amerikaanse boetes gezien als een positieve factor die zou kunnen leiden tot een gunstige reactie op de aandelenkoers van Swedbank.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.