Op woensdag verhoogde CLSA zijn beoordeling van het aandeel Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF) van 'hold' naar 'outperform', samen met een verhoging van het koersdoel van INR2.654 naar INR3.400. De upgrade weerspiegelt het vertrouwen van het bedrijf in de groeimogelijkheden van Mahindra, met name in het segment van sportieve terreinwagens (SUV's).
De analyse van het bedrijf suggereert dat Mahindra's verbeterde schaal en een superieure productmix, gekoppeld aan een betere prijszettingskracht in zijn SUV-aanbod, de automotivemarges van het bedrijf de afgelopen jaren hebben versterkt. Met name de prestaties van modellen zoals de XUV 3X0 en Thar Roxx, evenals de verwachting van nieuwe elektrische voertuigmodellen, zullen naar verwachting Mahindra's SUV-schaal en gemiddelde verkoopprijs (ASP) verder verbeteren.
Volgens het bedrijf zullen deze factoren waarschijnlijk de EBIT-marge van het segment rond de 9% handhaven voor de boekjaren 2026 tot 2027, wat ruimte biedt voor mogelijke consensusverbeteringen. Bovendien wordt verwacht dat de binnenlandse tractorindustrie, na een periode van vlakke volumes van boekjaar 2023 tot 2025, vanaf boekjaar 2026 zal herstellen, gedreven door gunstige reservoirniveaus.
Het bedrijf benadrukte ook Mahindra's robuuste rendement op eigen vermogen (ROE), dat sinds boekjaar 2024 meer dan 20% bedraagt. Ondanks aanzienlijke kapitaaluitgaven van naar verwachting meer dan INR 70 miljard per jaar, wordt Mahindra verhandeld tegen een geschat vrije kasstroom (FCF) rendement van ongeveer 3% voor boekjaar 2026. Dit wordt gezien als een indicatie van de financiële gezondheid en groeipotentieel van het bedrijf.
In het licht van deze factoren heeft het bedrijf zijn winst per aandeel (EPS) schattingen voor de boekjaren 2025 en 2026 met elk 5% verhoogd en zijn koersdoel op basis van gedisconteerde kasstromen (DCF) verhoogd.
Het nieuwe koersdoel suggereert een forward core koers-winstverhouding (P/E) van ongeveer 26 keer, vergeleken met de gemiddelde verhandelde niveaus van ongeveer 18 keer van boekjaar 2015 tot 2022. De dekking werd overgenomen door Basudeb Banerjee, die verantwoordelijk is voor de verbeterde beoordeling.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.